Vad är utdelningsaktier?
Utdelningsaktier används av investerare och analytiker för att utvärdera utdelningen ett företag kan betala ut i framtiden. Utdelning av utdelning beror på många faktorer som ett företags skuldbelastning, dess kassaflöde och dess intäkter. De fyra mest populära förhållandena är utdelningsgraden, utdelningstäckningsgrad, fritt kassaflöde till eget kapital och nettoskuld till EBITDA.
Mogna företag som inte längre är i tillväxtstadiet kan välja att betala utdelning till sina aktieägare. En utdelning är en kontantfördelning av ett företags resultat till dess aktieägare, vilket deklareras av bolagets styrelse. Ett företag kan också utfärda utdelning i form av aktier eller andra tillgångar. I allmänhet noteras utdelningsräntor i dollar per aktie, eller de kan citeras i termer av en procentandel av aktiens nuvarande marknadspris per aktie, som kallas utdelning.
Key Takeaways
- Utdelningsaktier är en indikator på ett företags förmåga att betala utdelning till sina aktieägare i framtiden. De fyra mest populära förhållandena är utdelningsgraden, utdelningstäckningsgrad, fritt kassaflöde till eget kapital och nettoskuld till EBITDA.En låg utdelning utdelningsgraden anses vara att föredra framför en hög utdelningsgrad eftersom det senare kan indikera att ett företag kan kämpa för att upprätthålla utdelning på lång sikt. Investerare bör använda en kombination av förhållanden för att utvärdera utdelningsaktier.
Förstå utdelningsaktier
Vissa aktier har högre avkastning, vilket kan vara mycket attraktivt för inkomstinvesterare. Under normala marknadsförhållanden anses en aktie som erbjuder en utdelning som är högre än den amerikanska 10-åriga Treasury-avkastningen vara en högavkastande aktie. Från den 14 november 2019 var den amerikanska 10-åriga statsräntan 1, 82%. Därför ansågs alla företag som hade en efterföljande 12-månadersutdelning eller framtida utdelningsavkastning större än 1, 82% som en högavkastande aktie. Innan de investerar i aktier som erbjuder hög utdelning bör investerarna dock analysera om utdelningen är hållbar under en lång period. Investerare som är fokuserade på utdelningsbetalande aktier bör utvärdera kvaliteten på utdelningarna genom att analysera utdelningsgraden, utdelningstäckningsgrad, fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE) och nettoskuld till resultat före avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) förhållande.
Inkomstinvesterare bör kontrollera om en högavkastande aktie kan upprätthålla sin prestation på lång sikt genom att analysera olika utdelningsförhållanden.
Utdelningsutdelning
Utdelningsgraden kan beräknas som årlig utdelning per aktie (DPS) dividerat med vinst per aktie (EPS) eller total utdelning dividerat med nettoresultat. Utdelningsgraden för utdelning indikerar den del av ett företags årliga resultat per aktie som organisationen betalar i form av kontantutdelning per aktie. Kontantutdelning per aktie kan också tolkas som den procentuella andelen nettointäkter som betalas ut i form av kontantutdelning. I allmänhet anses ett företag som betalar ut mindre än 50% av sina intäkter i form av utdelning vara stabilt och företaget har potential att höja sina intäkter på lång sikt. Men ett företag som betalar ut mer än 50% kanske inte höjer sin utdelning lika mycket som ett företag med en lägre utdelningsgrad. Dessutom kan företag med hög utdelningsgrad ha problem med att bibehålla sin utdelning på lång sikt. Vid utvärdering av ett företags utdelningsgrad bör investerare bara jämföra ett företags utdelningsgrad med företagets genomsnitt eller liknande företag.
Utdelningstäckningsgrad
Utdelningstäckningsgraden beräknas genom att dela ett företags årliga EPS med dess årliga DPS eller dela dess nettoresultat med avdrag för erforderlig utdelning till föredragna aktieägare med sina utdelningar som gäller för gemensamma aktieägare. Utdelningsgraden för utdelning indikerar antalet gånger ett företag kan betala utdelning till sina gemensamma aktieägare med sina nettoresultat under en viss budgetperiod. Generellt sett är en högre utdelningstäckningsgrad mer fördelaktig. Medan utdelningstäckningsgraden och utdelningsgraden är tillförlitliga åtgärder för att utvärdera utdelningslager, bör investerare också utvärdera det fria kassaflödet till eget kapital (FCFE).
Gratis kassaflöde till eget kapital
FCFE-kvoten mäter mängden kontanter som kan betalas ut till aktieägarna efter att alla utgifter och skulder har betalats. FCFE beräknas genom att subtrahera nettokapitalutgifter, återbetalning av skuld och förändring av nettokapital från nettoresultat och lägga till nettoskuld. Investerare vill vanligtvis se att ett företags utdelning betalas i sin helhet av FCFE.
Nettoskuldsättningsgrad till EBITDA
Nettoskulden till EBITDA (resultat före ränta, skatter och avskrivningar) beräknas genom att dela ett företags totala skuld minus likvida medel med dess EBITDA. Nettoskuldsättningen till EBITDA mäter ett företags hävstång och dess förmåga att möta sina skulder. I allmänhet är ett företag med lägre kvot, mätt mot branschgenomsnittet eller liknande företag, mer attraktivt. Om ett utdelningsbetalande företag har en hög nettoskuldsättningsgrad som har ökat under flera perioder indikerar kvoten att företaget kan sänka sin utdelning i framtiden.
Snabb fakta
Ett företag som betalar ut mer än 50% av sitt resultat i form av utdelning får inte höja sin utdelning lika mycket som ett företag med en lägre utdelningsgrad. Således föredrar investerare ett företag som betalar ut mindre av sina intäkter i form av utdelning.
Särskilda överväganden för utdelningsförhållanden
Varje förhållande ger värdefull insikt om ett akties förmåga att uppfylla utdelning. Investerare som försöker utvärdera utdelningsaktier bör dock inte bara använda ett förhållande eftersom det kan finnas andra faktorer som indikerar att företaget kan sänka sin utdelning. Investerare bör använda en kombination av förhållanden, såsom de som beskrivs ovan, för att bättre utvärdera utdelningsaktier.
