Tre ledare inom mjukvaruindustrin har potential att fortsätta öka sina intäkter och aktiekurser, även när ekonomin bromsar. Tekniska företag inklusive Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) och Microsoft Corp. (MSFT) har en inbyggd stabilisator - nästan 80% av mjukvaruförsäljningen i genomsnitt återkommer nu och har förnyelsefrekvens över 90%. Detta bör göra det möjligt för dessa tekniska aktörer att stiga minst 20% under en tid med ökad marknadsvolatilitet, där ett större antal investerare vänder sig från det en gång högflygande tekniska utrymmet till mer defensiva namn.
"Efterfrågan bakom strategiska digitaliseringsinsatser bör visa sig vara hållbar även i en långsammare makromiljö, vilket stödjer tillväxten för väl positionerade mjukvaruförsäljare, " skrev Morgan Stanley i en ny rapport per Barrons.
3 tekniska lager när ekonomin saktar
- Palo Alto Networks; Lagerprestanda YTD: 6, 9% Microsoft Corp; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sektor med intjäningsförmåga
Vid en tidpunkt då marknaden är bekymrad över att bromsa intäkterna och försäljningstillväxten, hävdar Morgan Stanley-analytiker att intäkterna från mjukvara tenderar att vara mer motståndskraftiga mot andra branscher. När det gäller tillväxt i topplinjen har analytiker som förutspår dessa tre företag att boka tvåsiffriga ökningar tack vare den ”relativt hållbara” karaktären av intäktsströmmar för mjukvara genom ekonomiska cykler. Samtidigt beräknas det genomsnittliga S&P 500-företaget se försäljningen öka 5, 3% 2019 och 2020, en minskning från 9, 3% tillväxt 2018. Samtidigt förväntas intäkterna till 21, 8% 2018, följt av 6, 5% 2019 och 11, 1% under 2020, per MarketWatch.
Medan resultat- och tillväxtutsikterna ser starka ut för mjukvaruföretag, har deras värderingar också släppts väsentligt efter en serie neddragningar som började förra året.
Mer attraktiva värderingar
"Med den senaste nackdelen ser vi attraktivt prissatta möjligheter hos starka sekulära odlare, " skrev Morgan Stanleys Keith Weiss och noterade att sektorens värdering är nära dess historiska genomsnitt.
IShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) har sjunkit 9, 8% sedan slutet av september till onsdag nära. Branschen har gjort ett comeback under den senaste perioden, men med XSW S&P programvara och tjänster ETF upp 8, 8% på två veckor, jämfört med S&P 500: s 6, 9% rally.
Oppenheimers chef för teknisk analys Ari Wald är en annan tjur för mjukvaruindustrin och noterar i en intervju med CNBC: s "Trading Nation" att "vår övergripande makrosyn att en premie kommer att fortsätta att placera dessa högväxande företag i en låg tillväxt världen. "Han rekommenderar att man tar tag i aktier i Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) och Adobe (ADBE).
Cloud Security Bet
Morgan Stanley framhäver moln cybersäkerhetsföretag Palo Alto som ett toppval och bedömer aktien på bättre nivå. Hans 266 prismål innebär en uppsida på 32% från nuvarande nivåer.
"Med en lösningsportfölj som expanderar från nätverket till slutpunkter och till Public Cloud-Palo Alto Networks leder i loppet mot en omfattande intelligent säkerhetsplattform, " skrev Weiss. Analytikern räknar med att Palo Alto kommer att öka sina intäkter med mer än 20% per år.
Cloud Industry Leader
Molnmarknadsföringspionjären Salesforce bör se sina aktier växa 19, 5% under 12 månader för att nå 178 $ när företaget fortsätter att expandera till sina 200 miljoner dollar på slutmarknaden, enligt Morgan Stanley.
"Med en molnbaserad plattform som automatiserar och optimerar alla stadier i kundens livscykel ser Salesforce.com bäst positionerad att dra nytta av dessa initiativ, " skrev Weiss.
Wald upprepade den positiva känslan för Salesforce och pekade på aktiens diagram.
Salesforce "låg högre i december, medan resten av marknaden sålde och sjönk till den extrema botten, " sade Wald. "Nu när marknaden växer högre börjar du se Salesforce komma ut ur konsolideringen mönster som det har varit i, sade Wald.
Blickar framåt
Det är viktigt att notera att en brant ekonomisk nedgång kan tvinga kunder att minska sin efterfrågan på dessa mjukvaruföretagens produkter före andra häftklamrar. Liksom teknikutrymmet är också de mest kraftfulla och dominerande företagen alltid sårbara för svepande tekniska förändringar som hotar att stötta dem. Med det sagt kan äldre IT-jätten Microsoft vara det bästa långsiktiga spelet, eftersom de har visat att de vet hur de ska anpassas inför störningar.
