Federal Open Market Committee (FOMC) utfärdar sitt nästa räntebeslut på onsdag eftermiddag, med Wall Street-analytiker som förväntar sig att guvernörerna skulle upprepa en tålmodig inställning till USA: s ekonomiska tillväxt. Det är svårt att säga hur aktiemarknader och futuresmarknader kommer att reagera om det finns några överraskningar, med tanke på överköpta tekniska förhållanden på plats efter ett hälsosamt tre månaders framsteg från decembers djupa lågavgångar.
Tre värdepapper kan ge viktiga ledtrådar om prisriktning efter utgivningen. Banker, ädelmetaller och cykliska teaterspel tenderar att uppvisa större känslighet för Fed-politiken än många tillväxtsektorer, så det är vettigt att fokusera på stora börshandlade fonder (ETF) för de segment eller nyckelkomponenter som dikterar bred sektorriktning. Naturligtvis är bandläsning mer konst än vetenskap, och andra grupper kan förtjänar en titt också, särskilt om Fed kastar några kurvbollar.
TradingView.com
Dow-komponenten JPMorgan Chase & Co. (JPM) har det högsta kapitaliseringen bland affärsbanker på 35, 5 miljarder dollar och borde locka till sig det initiala flödet av spekulativt kapital om bankerna är avsedda att gå högre efter beslutet. Sektorn har hoppats tillbaka från ett olyckligt 2018, bojat av Fed: s flip-flop på räntor och utsikterna till ett USA-Kina-avtal som bromsar eller slutar glidningen i USA: s ekonomiska tillväxt.
Chase-aktien har lett banksektorn under större delen av decenniet men har kämpat sedan den träffade en högsta nivå nära 120 dollar i februari 2018. Den föll till en 52-veckors låg nivå i december men har fått mer än 15 poäng sedan den tiden och är handlar nu över det 200-dagars exponentiella glidande genomsnittet (EMA) för första gången på mer än tre månader. Smarta handlare kommer att titta på det rörliga genomsnittet i eftermiddag eftersom beståndet har testat den nivån sedan februari.
TradingView.com
SPDR Gold Trust (GLD) har varit på väg sedan den vände högre till en 19-månaders låg nivå i augusti 2018 och gynnades av stigande inflation och den dumma vridningen i Fed-politiken. Fonden och råvaran toppades 2011 och gick in i en långsiktig nedströms som slutligen sjönk under det fjärde kvartalet 2015. Prisåtgärder under de senaste tre och ett halvt åren har fastnat inom det 31-punkts handelsområde som ristades mellan december 2015 och Juli 2016.
En femårig trendlinje med lägre höjder har förnekat fyra breakout-försök till och med april 2018. Fonden startade ett femte försök i februari 2019 och återvände igen och släppte tillbaka till 50-dagars EMA. Den har avvisat den stödnivån, och en rally efter taxeringsbeslutet kan signalera början på ett sjätte försök. Omvänt skulle en nedgång genom lågpriset i mars stödja baisseartade positioner på grund av högre odds för fortsatt nackdel till 200-dagars EMA på 120 $.
TradingView.com
SPDR S&P Retail ETF (XRT) dokumenterar ökningen och fallet av kundköpstryck och dess övergripande inverkan på den amerikanska ekonomiska tillväxten. Fonden sjönk till 2013-stödet i de övre 30-dollarna för tredje gången i december, vilket slutförde ett baisseartat mönster som höjer oddsen för en eventuell nedbrytning och långsiktig nedström. Det har hoppats starkt under det första kvartalet och lyft tillbaka till 200-dagars EMA och mittpunkten för det femåriga handelsområdet, där det stannade tidigare denna månad.
Denna positionering förutspår att nästa prissvingning kommer att bli betydande, med en nedgång som sannolikt inte kommer att stoppa vid decemberstödet medan ett rally öppnar dörren till en tredje resa till räckviddmotstånd på 50-talet. Björnar har för närvarande fördelen i detta bilaterala scenario av tre skäl. För det första visar köpkraften från det låga mindre förbättring i deprimerade avläsningar för ackumuleringsfördelning. För det andra har ETF misslyckats med fyra försök att montera 200-dagars EMA sedan oktober 2018. För det tredje är veckoscillatorerna för relativ styrka nu fullt ut engagerade i försäljningscykler.
Poängen
Informerade marknadsaktörer kommer att titta på banker, ädelmetaller och cykliska lager för att mäta effekterna av det senaste Federal Reserve-beslutet.
