Många av marknadsnedgångarna under det senaste decenniet, inklusive börskraschen 2008, blir blekta minnen för de flesta av oss. Till slut kom investerare som uthärde dessa svåra tider och stannade på investeringar i kanske den bästa formen.
Det beror på att efter varje nedgång, oavsett hur allvarlig, investerare tenderar att återhämta sina förluster och marknaderna tenderar att stabilisera sig och se en positiv tillväxt. Detsamma kan inte sägas för investerare som säljer under nedgångar på marknaden i hopp om att hindra sina förluster.
Nedan finns tre skäl att inte sälja efter en marknadsnedgång.
1. Nedgångar tenderar att följas av uppsving
På nedmarknader övervägs ofta investerare av sina "förlustaversions" -instinkter, och tänker att om de inte säljer, kommer de att förlora mer pengar. Minskningen av tillgångens värde är dock ofta tillfällig och kommer att gå upp igen.
Å andra sidan, om investeraren säljer när marknaden är nere, kommer han eller hon att realisera en förlust. En lektion som många investerare har lärt sig är att även om det kan vara utmanande att se en sjunkande marknad - och inte dra ut - är det värt att sitta hårt och vänta på att uppgången kommer.
Forskning har visat att den genomsnittliga varaktigheten på en björnmarknad är mindre än en femtedel av den genomsnittliga tjurmarknaden, och medan den genomsnittliga nedgången på en björnmarknad är 28%, är den genomsnittliga vinsten för en tjurmarknad över 128%.
Det viktiga att komma ihåg är att en björnmarknad endast är tillfällig. Nästa tjurmarknad raderar sin nedgång, vilket sedan utvidgar vinsterna från den tidigare tjurmarknaden. Den större risken för investerare är inte den nästa nedgången på 28% på marknaden utan att missa den nästa 128% vinsten på marknaden.
2. Du kan inte lägga tid på marknaden
Att tima marknaden kan vara oerhört svårt, och investerare som bedriver marknadstimning undviker alltid några av marknadens bästa dagar. Historiskt sett förekommer sex av de tio bästa dagarna på marknaden inom två veckor efter de tio värsta dagarna.
Enligt JP Morgan's Asset Management's Guide to Pension 2019, skulle en investerare med 10 000 dollar i S&P 500-indexet som stannade fullt investerat mellan 4 januari 1999 och 31 december 2018 ha cirka 30 000 dollar. En investerare som missade 10 av de bästa dagarna på marknaden varje år skulle ha under 15 000 dollar. En mycket skittisk investerare som missade 30 av de bästa dagarna, skulle ha mindre än vad han eller hon började med - 6 213 dollar för att vara exakt.
3. Det är inte en del av planen
För långsiktiga investerare, till exempel någon med en 20-årig investeringstid, börskraschen 2008, nedgången efter Brexit-folkomröstningen 2016 och andra fall och fall på marknaden kommer sannolikt att ha en mindre effekt på den långsiktiga utvecklingen av hans eller hennes portfölj, jämfört med någon som säljer under nedgångarna.
Det beror på att det som är viktigt för en långsiktig investerare är hans egna investeringsmål och en sund investeringsstrategi baserad på en väl diversifierad portfölj med en blandning av tillgångsklasser för att hålla volatiliteten i schack.
Poängen
Att ha tålamod och disciplin för att följa din investeringsstrategi är mycket viktigt för att framgångsrikt hantera alla portföljer. Och om du har en långsiktig investeringsstrategi är det mycket mindre troligt att du följer den panikande flocken över klippan.
