Amerikanska aktier har överträffat globalt under de senaste åren, men av just den anledningen kanske investerare vill börja leta efter utländska marknader efter nya möjligheter. Avvikelsen i utvecklingen mellan de amerikanska och utländska marknaderna under det senaste tiden har gjort att den förra ser extremt övervärderad jämfört med den senare. Men med en pivot mot utländska marknader som troligen pågår ser internationella aktier och börshandlade fonder (ETF) ut att vara bättre än en snar framtid, enligt en ny historia i Barrons.
Key Takeaways
- De amerikanska marknaderna har överträffat de utländska marknaderna de senaste åren. Amerikanska aktier ser övervärderade jämfört med utländska aktier. Utländska aktier har gjort ett comeback under det gångna året. Utomliga ETF: er kan ge investerare möjligheter till bättre resultat.
Vad det betyder för investerare
S&P 500 har stigit 52% under de senaste fem åren medan iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) har stigit bara 6%. Den starka kontrasten i resultat återspeglar den fördel som amerikanska aktier har fått under det senaste halva decenniet eftersom utländska marknader har drabbats av långsammare ekonomisk tillväxt och negativ ränta. Det faktum att USA är hem till ett antal sekulära tillväxtbestånd med stort kapital har också bidragit till att driva sina marknader högre i detta nuvarande klimat med låg tillväxt. Men dessa faktorer har också bidragit till värderingar i USA som ser rikt ut jämfört med sina utländska kamrater.
En förskjutning mot utländska aktier pågår när amerikanska värderingar når höga höjningar och vinsttillväxt. Samtidigt börjar den globala konjunkturnedgången komma till USA: s ekonomi, vilket börjar återspeglas i nyare lagerutveckling. Lisa Shalett, investeringschef för Morgan Stanley Wealth Management, påpekar att MSCI Europe Total Return Index har överträffat S&P 500 Total Return Index under det senaste året.
Medan den globala konjunkturnedgången inte förbättrar varken USA eller utländska marknader, har de dystra utsikterna sannolikt varit prissatta i. Marknaderna är framåtriktade och har till stor del diskonterat effekterna av handeln mellan USA och Kina och Brexit, enligt Shalett. Naturligtvis, om någon av dessa konflikter förvärras, kan det naturligtvis bli mer negativt fall för aktiekurser över hela världen.
Centralbanker runt om i världen har emellertid börjat växla mot en lättare penningpolitik, påskynda tillgångsköp och sänka räntorna i försök att stimulera tillväxt. Uteslutande av all försämring av geopolitiska och handelsrelationer bör dessa ansträngningar ge en medvind för utländska marknader, särskilt cykliska, exportorienterade. "Han förändrade graden av försämring och aktiekurserna har stabiliserats, " säger Shalett. "För oss är det ett tecken på att det värsta redan kan diskonteras."
Ett alternativ för investerare som söker exponering mot utländska marknader är iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), varav de fyra största innehaven är Toyota Motor Corp. (TM; American Depositary Kvitto), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) och Royal Dutch Shell Abp. Klass A (RDS.A; ADR). År hittills har fonden ökat med 9, 3% och aktierna handlas till en pris / vinst-kvot (P / E-kvot) på 12, 56, jämfört med S&P 500: s P / E-ratio på 21, 96.
Ett annat alternativ är iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), med följande fyra topp innehav, Alibaba Group Holding Ltd. Sponsored ADR (BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depositary Share), Tencent Holdings Ltd., och Samsung Electronics Co., Ltd. Fonden har stigit med 10, 2% sedan årets början och handeln med en P / E-kvot på 13, 89.
IShares MSCI Japan (EWJ) är också ett alternativ för investerare som söker specifik exponering för japanska aktier. De fyra största innehaven i fonderna är Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR), och SoftBank Group Corp. Hittills har fonden tagit cirka 17% och aktier handlas till en P / E-förhållande 14, 50.
Blickar framåt
Medan dessa tre internationella ETF: er har släppt ut i USA: s aktiemarknader i år, kommer deras relativa undervärdering mitt i en amerikansk ekonomi som visar tecken på avmattning sannolikt att ge positiva motvindar för deras resultat under nästa år.
