Aktiemarknadens fantastiska comeback i år får vissa investerare och analytiker på Wall Street att oroa sig för att rallyet drivs av irrationell överdåd. Men flera viktiga indikatorer tyder på att oro för en överdrivet marknad är överdrivet och att en nedsmutsning är osannolik. Orsakerna: en majoritet av bestånden ligger fortfarande under sina 52-veckors högsta nivå, en minoritet av bestånden är i överköpt territorium och volatiliteten är dämpad, enligt Bloomberg.
Den relativa bristen på volatilitet märks särskilt i marknadens ledande sektor: teknik. Det är även om teknikhårdvara och utrustning, halvledare och mjukvara och tjänster har bokat vinster på mer än 20% i år.
3 skyltar Aktier är inte överhettade
- Endast 1 av 10 bestånd är högst 52 veckor. Endast 10% av lagren har relativ styrkaindex (RSI) mäter att topp 70 CBOE Volatility Index (VIX) rädsla har varit på låga tvåsiffriga nivåer
Vad det betyder
S&P 500 nådde sin senaste höjd i september förra året innan han sjönk nästan 20% i slutet av december. Sedan dess har aktierna ökat och pressat indexet kraftigt upp. Även med dessa vinster har den stora majoriteten av aktierna ännu inte nått tidigare toppar eftersom investerare verkar ta en mycket mer försiktig inställning i denna rally. Det inkluderar mer diversifierade strategier, där investerare lägger stora pengar i obligationer.
Medan årets snabba vändning kan tyckas skrika för mycket för snabbt, hjälper också relativa styrkaindikatorer att skingra bekymmer. Denna momentumindikator fångar storleken på de senaste prisförändringarna i en säkerhet. En avläsning större än 70 tolkas generellt som att indikera att en bestånd är överköpt, medan en låg avläsning antyder att beståndet är översåld. Endast 10% av S&P 500-lagren finns för närvarande i överköpt territorium.
Nuvarande volatilitetsnivåer tyder också på relativ lugn. I slutet av december såg VIX-steget till nivåer som var jämförbara med februari 2018 då marknaderna gjorde ett liknande stup, medan det för närvarande sitter på mycket lägre nivåer.
Men det är inte bara diagrammen som uttrycker optimism. De allra flesta Wall Street-proffs säger att det inte kommer bli någon lågkonjunktur under nästa år, enligt en CNBC-undersökning. Över hälften av de svarande sa också att resultatet under första kvartalet skulle överstiga förväntningarna och de ledande sektorerna kommer att vara teknik, hälsovård och energi.
Blickar framåt
Även om det finns skäl att vara optimistiska, förväntas resultatrapporter under första kvartalet visa sjunkande vinster för S&P 500-företag som en grupp, en dramatisk återgång från de senaste åren. Tekniksektorn är särskilt sårbar. "Böjningen i tekniska marginalmissar är inte en rökpistol, men det är ett varningstecken för att vinstberäkningarna fortfarande kan vara för höga och vi är fortfarande på jakt efter svagare vägledning, " skrev den amerikanska aktiestrategen Michael Wilson, Morgan Stanley-chef.
