Jag har precis skrivit ett gratis inlägg för All Star Charts India som följde upp var vi har varit under de senaste två månaderna och vad den senaste veckan med prissatsning innebär för indiska aktier på kort sikt. När jag skrev upp inlägget märkte jag en hel del likheter mellan amerikanska aktier idag och där Indien var för bara några veckor sedan.
Jag kommer att sammanfatta de viktigaste punkterna, men jag uppmuntrar dig att läsa det inlägget i sin helhet så att du verkligen kan se vad jag talar om nedan. Hur som helst, låt oss bara hoppa in i det.
Här är ett diagram över Nifty 50 den 10 april och konsolideras tätt under hela tiden. På indexnivån var den baisseartade momentumavvikelsen ett problem, men det hade inte bekräftats eftersom priserna fortfarande låg över stödet på 11 555.
All Star Charts / Optuma
Det som inte ses på detta diagram är försämringen av marknadens interna inträffade på samma gång. Här är en snabb sammanfattning av vad vi såg:
- Momentum avviker mellan de flesta av de stora indexen och sektorerna Små och medelhöga underprestationer som signalerar riskaversion Färre lager i alla större index som drabbas av 52 veckors högsta nivå Färre lager i alla större index blir överköpta
All Star Charts / Optuma
Det tar oss till idag, två veckor senare, när priserna slutligen fick ett misslyckat utbrott (via en örevändning) och bekräftade varningssignalerna vi såg bygga under den senaste månaden.
Små och mellersta mössor drabbades hårdast och stängde på nästan fyra veckors låga nivåer. Poängen är att vi, trots våra hausseartade utsikter på mellan sikt, inte kan vara aggressivt långa lager på kort sikt om priserna i Nifty 50 är under 2018 års toppar. Risken har förskjutits till nackdelen och det måste vi respektera.
Så vad har detta att göra med den amerikanska aktiemarknaden? Nåväl, här är Dow 30 (USA: s motsvarighet till Nifty 50) som spelar en liknande baisseartad divergens när priserna testar sina höga januari 2018.
All Star Charts / Optuma
Vi ser också någon allvarlig underprestanda från små och mikrokapslar under det senaste året, särskilt under de senaste två månaderna.
All Star Charts / Koyfin
Sedan ser vi på en mer omfattande mått på den amerikanska aktiemarknaden ser vi att de senaste höjderna som publicerats av Russell 3000 inte bekräftas av antalet nya 52-veckors högsta bland dess komponenter.
All Star Charts / Optuma
Vi ser inte heller att antalet komponenter blir överköp bekräftar pris.
All Star Charts / Optuma
Utan katalysatorn för prisbekräftelse kan dessa skillnader ännu inte genomföras. De kan träna sig genom tid eller pris, men tills de gör det, vår avhandling om fortsatt kortsiktighet i sidled hugga innan en uppåtriktad upplösning i de stora indexen kvarstår. Det tog en månad för dem att börja varva ner i Indien… vem vet hur lång tid det kommer att ta i USA
Under tiden fokuserar vi på enskilda sektorer / aktieidéer där vår risk är mycket väl definierad och belöning / risk är högre än på indexnivå.
Beroende på marknadsmiljö finns det tillfällen där vi vill svänga för staketet, och det finns andra där vi vill luta oss tillbaka och ta några platser. Med tanke på de blandade signalerna vi ser på kort sikt, skulle vi hävda att det är en tid att vara tålamod och fokusera på att slå singlar och dubblar, inte hemlöpningar.
