Innehållsförteckning
- Värderar en aktie
- Intäktsrapporter
- Utbud, efterfrågan och handel
- Påverkan på ekonomin och sektoren
- Poängen
Du har troligtvis hört orden "köp rykten, sälj nyheterna", vilket är en tendens för handlare att höja ett aktiekurs på rykten eller förväntningarna och sedan sälja när nyheterna har släppts, även om nyheterna är positiva. Detta fenomen kan vara ett av många skäl till varför en aktie kan falla med goda nyheter och ofta ses när aktier släpper inkomstrapporter.
Värderar en aktie
Att bestämma värdet på en aktie på den offentliga marknaden är en kombination av vetenskap och konst. Analytiker betalas hundratusentals dollar varje år för att följa aktier och bestämma deras värde. De gör det vanligtvis genom någon av flera standardmetoder med rabatterade gratis kassaflödesvärderingar som de vanligaste. Vid sidan av dessa värderingar är dock även marknadsfaktorer och ekonomiska påverkan som samtidigt kan påverka marknadsvärden. Så i allmänhet kan det finnas flera skäl till varför ett lager kan falla med goda nyheter. Standardvärderingsmetoder och analytikernivåanmärkningar är vanligtvis en del av vetenskapen, men andra faktorer kan också skapa konst.
Intäktsrapporter
Aktiebolag är skyldiga av Securities and Exchange Commission att offentligt rapportera resultat resultatet kvartalsvis, fyra gånger om året. Även om detta ger en stor del av öppenhet kan det också leda till en uppbyggnad av rykten eftersom det finns ett tre-månaders gap mellan varje utgåva. Dessutom kommer alla väsentliga avvikelser från förväntningarna eller några drastiskt överraskande tillkännagivanden också att påverka aktiens pris.
Som vetenskap baseras modelleringen av ett aktiekurs starkt på de uppskattade förväntningarna och faktiska resultaten som investerare och analytiker har för företagets resultat och kassaflöden, både nu och i framtiden. När ett företag släpper en inkomstrapport är en grundläggande reaktion ofta den vanligaste. Som sådan kan goda intäkter som missar förväntningarna resultera i en nedgradering av värdet. Om ett företag utfärdar en vinstrapport som inte uppfyller gatans förväntningar kommer aktiekursen vanligtvis att sjunka.
Andra situationer kan också uppstå kring inkomst. Låt oss till exempel säga att analytiker förväntar sig att XYZ Corp rapporterar vinst per aktie (EPS) på 0, 75 $. Säg att företaget tillkännager EPS på 0, 80 $ och slår förväntningarna med 6, 7%, men investerare svarar dock genom att sälja aktier. Medan nyheterna var "bra", kanske investerare förväntade sig mer. Till exempel, om företaget har en historia att slå uppskattningar med 10% eller mer, kan denna relativt mindre takt ses som en besvikelse. Med detta scenario kan investerare också minska sin aptit på aktien vilket resulterar i ett lägre pris / intäktsförhållande.
Dessutom kanske du har hört talas om något som heter viskningsnumret. Detta kan hänvisa till de kollektiva förväntningarna hos enskilda investerare, baserat på egna analyser av företagets grundläggande och / eller känslor om en sektor eller aktie, som inte publiceras som analytiker förväntningar är. Viskonantalet kan skilja sig betydligt från konsensusprognosen. Låt oss säga i exemplet ovan var antalet viskar för XYZ Corp. $ 0, 85 per aktie. Genom att rapportera 0, 80 dollar per aktie, kom företaget under vad investerare väntade trots att de slog analytikernas förväntningar.
För varje vinstrapport tillhandahåller företag ofta också en viss framtida vägledning. Framtida vägledning är också en stor faktor för grundläggande värderingar. Framtida vägledning ger investerare och analytiker ledningens insikt om den planerade framtida tillväxten samt eventuella nya utvecklingar som kan påverka de grundläggande. Ett företag kan släppa resultat som matchar eller överträffar marknadens förväntningar men med det kan de också inkludera revideringar av framtida uppskattningar som kan vara en värderingsreducerare. Eventuella nedåtgående revideringar av framtida försäljning, resultat, kassaflöde och mer kan leda till oro över aktiens framtida värde. Nedåtgående revisioner eller utveckling som minskar framtida värdeförväntningar kan vara ett grundläggande skäl till varför en aktie kan falla tillsammans med goda nyheter.
Utbud, efterfrågan och handel
Den effektiva marknadshypotesen antyder att marknaderna prissätts effektivt baserat starkt på deras grundläggande faktorer. Oavsett grundläggande för en aktie kan det dock finnas många gånger när ett företag uppfyller eller till och med överträffar analytikerens förväntningar, ger solid vägledning och ser hur aktiekursen faller ändå. När detta händer kan utbud, efterfrågan och handelsfaktorer vara katalysatorn.
Goda eller dåliga nyheter om ett företag leder ofta till kortsiktiga aktiekursförändringar och högre kortsiktiga volatiliteter.
Som tidigare nämnts kan värderingen av aktier vara både en vetenskap och en konst. Konsten att värdera en aktie påverkas ofta av handelsfaktorer. Marknadens största aktier har marknadsvärden så höga som 1 biljon dollar. Dessa aktier ser också en genomsnittlig daglig handelsvolym på 25 miljoner aktier per dag eller mer. Däremot kommer mindre cap-aktier också att se många av samma påverkan som storkapslar, men de är mer benägna att visa större volatilitet med stora lagerpartier. Sammantaget påverkar också ett aktiemarknadsnärvaro och daglig handelsaktivitet på en given dag dess värde.
En annan möjlig förklaring till en försäljning efter goda nyheter kan vara relaterad till bullerhandlare. Termen brushandlare används vanligtvis för att beskriva icke-professionella investerare, men det kan också innehålla tekniska analytiker. Bullerhandlare analyserar inte grunderna i en potentiell investering, utan gör istället handel baserade på nyheter, tekniska analysindikatorer eller trender. De anses ofta vara impulsiva och kan överreagera på goda eller dåliga nyheter. Så om XYZ Corp börjar sälja efter en positiv resultatrapport, som beskrivits ovan, kan bullerhandlare hoppa ombord, vilket förvärrar nedgången.
Påverkan på ekonomin och sektoren
Slutligen kan yttre påverkan också vara en stor faktor. Dessa influenser kan i stort sett delas in i antingen makro eller mikro. Makroekonomiska faktorer som stigande räntor eller en marknadsförskjutning till lägre riskinvesteringar kan potentiellt leda till att aktier faller över hela linjen och specifikt resulterar i aktieförluster för en enda aktie trots goda nyheter. Sektorns påverkan kan också vara viktigt att tänka på. Inom den mikroekonomiska miljön för en viss sektor kan det ske en samtidig utveckling som gör att en viss aktie eller sektors tillväxt skadas trots att goda nyheter om företaget släpps. Dessutom kan positiva vinster eller intresse i ett konkurrerande företag inom samma sektor kväva vinster på en aktie, även med tillkännagivandet av goda nyheter.
Poängen
Det finns många möjliga förklaringar till att aktiens värde minskar trots att goda nyheter släpps. Ofta kan investerare urskilja aktierörelser baserade på både vetenskapen och konsten i dess värdering. Som sådan kan studier och medvetenhet om alla möjliga faktorer vara viktiga för att mäta eventuella rörelser eller volatilitet efter goda nyheter.
I stort sett är en av de viktigaste sakerna för en investerare att göra att vara lugn och överväga både tidsramen för din investering och anledningen till att du köpte aktien i första hand. Aktier kan se mycket kortsiktig volatilitet efter eventuella nya tillkännagivanden och särskilt tillkännagivanden som är förvånansvärt bra eller dåliga. Om ett aktieinnehav är en del av din långsiktiga portfölj kan det vara viktigt att besöka eller eventuellt ändra din investeringsavhandling med nya tillkännagivanden och utveckling. Om utgivningen av goda nyheter förblir i linje med din investeringsavhandling och en försäljning sker kan det bara utgöra en köpmöjlighet för dig och en chans att lägga till din långa position till ett relativt lågt pris snarare än att sälja med publiken.
