Micron Technology Inc. (MU) tjurar kan vara fel när det gäller aktiens framtida riktning. Micron har stigit med över 33% under 2018, mot en bredare S&P 500, som bara är upp 2%. Analysgemenskapen är lika hausseartad som investerare, med nästan 87% av analytikerna som täcker aktien med ett köp eller överträffar betyg, enligt data från Ycharts. Men i en slående avkoppling ser samma analytiker att intäkterna minskar med nästan 27% till 7, 56 $ per aktie under 2020, minskat från uppskattningar på 10, 36 $ 2018. (För mer, se också: Micron Stock: Is the Rally at Risk? )
Intäktsutvecklingen är svår att hitta i Microns uppskattningar, med intäkter som förväntas minska med 2% 2020 till 27, 99 miljarder dollar, från uppskattningar på 28, 59 miljarder dollar 2018. KeyBanc höjde sitt prismål på Micron till 65 $ från 53 dollar, enligt rapporter på TheFly. Ännu mer ökade företaget sina uppskattningar för 2018 med 4% till 10, 66 $, och med 3% för 2019 till 10, 12 $, båda ovanför konsensus, men återigen ingen intjäningstillväxt på årsbasis.
Något verkar av
Det råder inget tvivel om att något verkar vara fel när man jämför det hausseartade känslan som aktien återspeglar mot de fruktansvärda intäkterna och intäkterna. Det verkar konstigt att investerarnas hausseartade känslor inte återspeglas i beräkningarna framöver. Prognosen tyder faktiskt på att analytiker letar efter de stora marginalerna Micron upplever för närvarande att inte hålla mycket längre.
Marginalkontraktion
Micronaktierna har haft en betydande marginalutvidgning sedan 2016. Detta är en del av orsaken till aktiens starka framsteg, men uppskattningar skulle antyda att marginalerna kan komma att bli under stort press i framtiden om intäkterna skulle förbli platta, och det kan förklara varför dessa vinstberäkningar är faller. Dessutom är det värt att undra varför intäkterna förväntas förbli platta under de kommande åren. De underliggande trenderna för Microns produkter verkar hausse, med ökningen av mobiltelefonen, datacentret och framtiden för autonom körning. (För mer, se också: Är det dags att köpa Micron Technology? )
Billig värdering
Microns aktie har historiskt handlat till en billig vinstmultipel, och en del av detta beror på verksamhetens cykliska karaktär. Men aktiens uppgång och mångfaldiga expansion kan också vara en funktion av de som satsar på att verksamhetens cykliska karaktär är en saga historia och blir mer stabil och förutsägbar. Aktien för närvarande handlas är 6, 3 gånger ett år framåtberäkningar.
Det är ingen tvekan om det hausseartade känslan i aktien och potentialen för tillväxt i verksamheten för framtiden. Frågan är varför är den optimismen inte återspeglas i inkomst- och inkomstberäkningarna framöver. Man undrar om tjurarna har allt fel.
