Många investerare i Advance Micro Devices Inc. (AMD) är med rätta oroliga för att aktien kommer att kasta ner på kort sikt. Aktien har redan sjunkit med mer än 7% sedan 21 mars, då en Investopedia-berättelse sade att aktien kunde stupa i mitten av april. Men långsiktiga investerare i AMD kan ha anledning att vara ännu djupare. Alternativhandlare satsar att aktien kommer att falla ytterligare 20% i januari 2019 från sitt nuvarande pris på cirka 10, 55 dollar. Det är en hisnande nedgång i kölvattnet av fallet med 23% från det höga i år.
Alternativinsatserna visar att aktien förväntas sjunka till ett pris under $ 8, 50 när optionerna löper ut den 18 januari 2019. Det är ingen liten satsning heller; Det har ett marknadsvärde på nästan 25, 9 miljoner dollar. Alternativen är inte heller billiga, med AMDs implicerade volatilitet på 53%, och med 298 dagar fram till utgången är tidsvärdet brant.
Massiv volatilitet
Strikpriset på 10 dollar, den långa straddle-strategin som ska löpa ut i januari, innebär att aktien kommer att stiga eller sjunka med nästan 39% från strejkpriset. Det sätter aktien i ett handelsintervall mellan $ 6, 10 och $ 13, 90, ett enormt intervall, och ger aktiens nackdel risk på nästan 43% från sitt nuvarande pris runt $ 10, 50 den 26 mars. Men den stora delen är call-to-call-kvoten med antalet putkontrakt som överväger samtalet med nästan 3, 3 till 1, med 169 000 putkontrakt med öppet intresse. Med dessa optioner som handlar runt $ 1, 50 per kontrakt ger det optionerna ett marknadsvärde på nästan 25, 3 miljoner dollar mot marknadsvärdet för samtal på endast 11, 8 miljoner dollar.
Laddar upp Puts
Alternativvolymen för försäljningarna har ägt rum sedan början av året, men den mest massiva volymen kom runt i början av mars när optionerna handlade ett pris mellan 1, 17 och 1, 25 dollar. Det säger att även när den näringsidkare letade efter att aktien skulle sjunka till $ 8, 75 bara för optionerna att bryta, och detta var när aktien handlade i en intervall från $ 11, 50 till $ 12.
Tekniska diagram är svaga
Det tekniska diagrammet ser också ansträngt ut, och när aktien nyligen sjunker under en kritisk supportnivå på $ 10, 70 ökar det oddsen för att aktien faller ännu längre, kanske till cirka $ 9, 80. Men det är på $ 9, 80 som diagrammet blir intressant, för skulle aktien misslyckas till priset har aktien en lång väg att falla till nästan $ 8, 15.
Prestandan för AMD: s aktiekurs hittills under 2018 har varit mindre än fantastisk, och de alternativ som handlarna satsar på är att deras prestanda blir platt.
