David M. Einhorn är en känd amerikansk miljardärinvestor, hedgefondförvaltare och filantrop. Han är grundaren och presidenten av Greenlight Capital, en hedgefond som främst investerar i nordamerikanska aktier och företagens skuldbjudanden. Han är en av Wall Street mest följda investerare på grund av hans djärva handelspositioner.
Einhorn har rankningen 1650 i Forbes-listan över globala miljardärer och står på nummer 494 bland amerikanska miljardärer för året 2018. Han rankades som nummer 18 bland listan över de bästa hedgefondförvaltarna under 2015. Hans nettovärde toppade $ 1, 9 miljarder. under mars 2015 och står nu på 1, 4 miljarder dollar från och med mars 2018.
Tidigt liv
Einhorn föddes i New Jersey och flyttade till Wisconsin med sin familj i en tidig ålder. Efter examen från Nicolet High School i Glendale, Wisconsin 1987, tog han examen från Cornell University år 1991.
Vid en ålder av 27 etablerade Einhorn Greenlight Capital med initiala investeringar på $ 900 000, från familj och vänner. Fonden är känd för sina långa korta värdeinriktade investeringar och har haft en enorm framgång genom att ta korta försäljningspositioner.
Framgångsrik körning med investeringar
Einhorn blev berömd år 2002, när han framgångsrikt ifrågasatte redovisningsprinciperna för ett finansiellt företag som heter Allied Capital och avslöjade att han hade en kort position under Sohn Investment Conference. Beståndet tog en stor tumling vilket ledde till ett hårt utbyte av anklagelser mellan allierade och Einhorn. En femårig utredning av US Securities and Exchange Commission (SEC) bekräftade Einhorns ställning och avslöjade att allierade verkligen bröt mot redovisningsstandarder kopplade till värdepapperslagar och värdering av illikvida instrument. Efter händelsen skrev Einhorn en bok med titeln "Fooling Some of the People All of the Time" 2010 och avslöjade varje minuts detaljer om det allierade fallet.
Han blev snart den viktigaste talaren och den största dragningen på Sohn Investment Conference, en samling av världens inflytelserika investerare som delar pengar på idéer. Hans rikedom exploderade exponentiellt, och hans popularitet ökade med få till och med började överväga honom nästa Warren Buffett för hans värde investeringstil.
Ett annat högt profilerat fall som förstärkte Einhorns rykte var hans brist på Lehman Brothers aktie i juli 2007 baserat på företagets stora exponeringar för mycket illikvida innehav i fastighetsinvesteringar. Tillsammans med ifrågasättande av Lehmans redovisningsrutiner hävdade Einhorn också oegentligheter i deras finansiella ansökningar. Han avslöjade sin korta position i april 2008, och Lehman förklarade konkurs ett par månader senare.
I oktober 2011 tillkännagav Einhorn kortslutning av Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), ett specialiserat kaffe- och kaffebryggare. Han motiverade sin ståndpunkt med påståenden om att marknaden för företagets nya kaffebryggare av en enda kopp kaffe var mättad, dess kaffekoppar med K-Cup hade ett potentiellt patentöverträdelseproblem och det fanns en möjlighet att "mycket överraskning med den senaste redovisningen. ”Hans tillkännagivande tappade företagets aktiekurs med 10 procent, följt av ett fall på ytterligare 50 procent i november då företaget missade analytikerförväntningarna i kvartalsresultatet.
År 2012 fick Einhorn böter av 7, 2 miljoner pund av den brittiska värdepappersvakthunden FSA för att ha bedrivit marknadsmanipulation. Einhorn var inblandad i ett telefonsamtal där en företagsmäklare som agerade på uppdrag av Punch Taverns PLC informerade om företaget som går för en betydande kapitalinsamling. Einhorn agerade på denna "insiderinformation" till sin fördel. Han gav ut instruktioner om att sälja alla Punch-innehav inom några minuter efter samtalet, vilket FSA trodde var ett fall av marknadsmissbruk och uppgår till insiderhandel.
Nya problem med minskande prestanda
På senare tid tycks dock Einhorn förlora glansen med att ha en av de sämsta föreställningarna i sin grupp. Sedan 2014 har Greenlight Capital gjort en förlust på 25 procent och 15 procent förlorades under 2018-YTD. Bloomberg rapporterar att han har tappat ungefär var och en av de 40 bästa positionerna i sin portfölj på 5, 5 miljarder dollar i år, även om han fortsätter att hävda att "Våra investeringsteser förblir intakta" och "Trots de senaste resultaten borde vår portfölj fungera bra över tid ”.
Han anklagas nu för att hålla fast vid sina gamla sätt - köpa de misshandlade företag som han förväntar sig att springa tillbaka och sälja de som han uppfattar som övervärderade - medan branschen har gått vidare.
Han är för närvarande länge på den billiga General Motors Co. (GM) aktien, och kort på en korg med aktier inklusive Netflix Inc. (NFLX) och Amazon.com Inc. (AMZN) som han anser som bubblor men de har haft stora uppåt körs. Marknaden verkar vara orolig för hans tillvägagångssätt som har fungerat tidigare men kanske inte är värt nu. Ett fåtal är försiktiga med att hans fokus har förskjutits från hans tidigare pengar att göra små och medelstora aktier till storkapital där det finns lite utrymme att växa.
"Han har valt att hålla fast vid sin inställning i ett massivt skiftande landskap, och jag kan inte låta bli att beundra hans övertygelse, " sa Balter Capital Management, Brad Balter, en långtidsinvesterare i hedgefonder.
I de senaste uppdateringarna hotar dussintals tidigare investerare att lämna Einhorn-fonden om dess resultat inte förbättras.
