Ett schema 13D är viktigt eftersom det ger investerare användbar information om majoritetsägande i företaget. Den anger namnet, ägarbeloppet och avsikter för alla investerare som har köpt mer än 5% av ett företag. Det måste inlämnas till SEC inom tio dagar efter förvärvet. Generellt sett kan du hitta alla schema 13D för ett börsnoterat företag i EDGAR-databasen som upprätthålls av SEC. (EDGAR står för elektronisk datainsamling, analys och återhämtning; det är SEC: s verktyg för att samla in, indexera och validera den information den får från individer och företag som krävs för att skicka information till byrån).
I schema 13D listas allt en investerare skulle kunna veta, inklusive avsikten bakom köpet och hur köpet finansieras. På grund av detta har schemat 13D fått mer betydelse som en övertagningsindikator under åren sedan det skapades.
Generellt sett kommer ett förvärvande företag i ett vänligt övertagande att göra ett anbudsbud innan det förvärvar några betydande eller ytterligare innehav i målföretaget. I en fientlig övertagande kommer emellertid det förvärvande företaget ofta att ta upp ett tåhåll under upplysningsnivåer. När finansieringen är på plats, som med en hävstångsuppköp (LBO), kommer den svarta riddaren att köpa in och arkivera schema 13D och anbudet samtidigt. Detta hindrar konkurrenter från att köpa och göra förvärvet dyrare och förhindrar också att målet sätter upp förvärvsförsvar. (Mer information om typer av förvärvsförsvar hänvisas till vår artikel om företagsövertagande .)
Investerare och arbitrageurs vänder sig ofta till 13D för att bedöma chanserna för framgång för ett förvärv. Eftersom finansieringskällorna avslöjas är det lättare att se om det förvärvande företaget överlevererar sig själv. Detta kan ha stor inverkan på båda företags framtida resultat om affären går igenom.
Det finns en separat schema 13G arkivering för enheter som förvärvar mellan 5% och 20% utan att ha för avsikt en övertagande eller något som väsentligen kommer att påverka företagets aktier. Om investeraren inte är passiv eller ägandet är över 20%, måste de lämna in ett schema 13D. Ibland befinner sig fonder och försäkringsbolag över 5% -marginalen helt enkelt på grund av storleken på sina investeringar.
