Förstå rörelsekapital
Rörelsekapital representerar skillnaden mellan ett företags omsättningstillgångar och kortfristiga skulder. Rörelsekapital, även kallad rörelsekapital, är den summa pengar ett företag har tillgängligt för att betala sina kortfristiga utgifter.
Positivt rörelsekapital är när ett företag har mer omsättningstillgångar än kortfristiga skulder, vilket innebär att företaget helt kan täcka sina kortfristiga skulder när de förfaller under de kommande 12 månaderna. Positivt rörelsekapital är ett tecken på ekonomisk styrka. Att ha ett alltför stort rörelsekapital under en lång tid kan emellertid indikera att företaget inte förvaltar sina tillgångar effektivt.
Negativt rörelsekapital är när kortfristiga skulder överstiger omsättningstillgångarna och rörelsekapitalet är negativt. Rörelsekapitalet kan vara tillfälligt negativt om företaget hade en stor kontantutbetalning till följd av ett stort inköp av produkter och tjänster från sina leverantörer.
Men om rörelsekapitalet är negativt under en längre tid kan det vara en oro för vissa typer av företag, vilket indikerar att de kämpar för att få slut och möta sig och måste lita på upplåning eller aktieemissioner för att finansiera deras arbete huvudstad.
Förstå kassaflöde
Pengaflöde är nettobeloppet kontanter och likvida medel som överförs till och från ett företag.
Positivt kassaflöde indikerar att ett företags likvida medel ökar, vilket gör det möjligt att reglera skulder, återinvestera i sin verksamhet, returnera pengar till aktieägarna, betala utgifter och ge en buffert mot framtida ekonomiska utmaningar.
Negativt kassaflöde kan uppstå om driftsaktiviteter inte genererar tillräckligt med kontanter för att förbli flytande. Detta kan hända om vinster är bundna i kundfordringar och lager, eller om ett företag spenderar för mycket på investeringar.
Att förstå kassaflödesanalysen - som rapporterar operativt kassaflöde, investera kassaflöde och finansiera kassaflöde - är avgörande för att bedöma ett företags likviditet, flexibilitet och totala finansiella resultat.
Hur rörelsekapitalet påverkar kontanter
Förändringar i rörelsekapital återspeglas i ett företags kassaflödesanalys. Här är några exempel på hur kontanter och rörelsekapital kan påverkas.
Om en transaktion ökar omsättningstillgångar och kortfristiga skulder med samma belopp skulle det inte förändras rörelsekapitalet. Om till exempel ett företag fick kontanter från kortfristig skuld som skulle betalas inom 60 dagar skulle det öka kassaflödesanalysen. Det skulle emellertid inte finnas någon ökning av rörelsekapitalet, eftersom intäkterna från lånet skulle vara en kortfristig tillgång eller kontanter, och sedeln som skulle betalas skulle vara en kortfristig skuld eftersom det är ett kortfristigt lån.
- Om ett företag köpte en anläggningstillgång som en byggnad, skulle företagets kassaflöde minska. Företagets rörelsekapital skulle också minska eftersom kontantdelen av omsättningstillgångar skulle minskas, men kortfristiga skulder skulle förbli oförändrade eftersom det skulle vara långsiktig skuld. Omvänt skulle försäljning av en anläggningstillgång öka kassaflödet och rörelsekapitalet. Om ett företag köper lager med kontanter skulle det inte förändras rörelsekapitalet eftersom lager och kontanter är båda omsättningstillgångar. Kassaflödet skulle emellertid reduceras genom lagerinköp.
Nedan visas Exxon Mobils (XOM) balansräkning från företagets 10K-uttalande för 2017. Vi kan se omsättningstillgångar på 47, 1 miljarder dollar (blå) och kortfristiga skulder på 57, 7 miljarder dollar (röd).
- Markerad med grönt är kontanter för 3, 1 miljarder dollar och varulager för 4, 1 miljarder dollar. Om Exxon beslutade att spendera ytterligare 3 miljarder dollar för att köpa lager skulle kontanter minskas med 3 miljarder dollar, men material och leveranser skulle höjas med 3 miljarder dollar till 7, 1 miljarder dollar. skulle inte bli någon förändring av rörelsekapitalet, men det operativa kassaflödet skulle minska med 3 miljarder dollar.
Föreställ dig om Exxon lånade ytterligare 20 miljarder dollar i långsiktig skuld, vilket ökar det nuvarande beloppet på 24, 4 miljarder dollar (listat under det röda skuggade området) till 44, 4 miljarder dollar. Kassaflödet skulle öka med 20 miljarder dollar. Rörelsekapitalet skulle också öka med 20 miljarder dollar och skulle läggas till omsättningstillgångar utan någon skuld till kortfristiga skulder; eftersom kortfristiga skulder är kort eller ett år eller mindre.
Poängen
Ett företags rörelsekapital är en viktig del av finansieringen av den dagliga verksamheten. Det är dock viktigt att analysera både ett rörelsekapital och ett kassaflöde för ett företag för att avgöra om den finansiella aktiviteten är en kort- eller långsiktig händelse. En ökning av kassaflödet och rörelsekapitalet kanske inte är bra om företaget tar på sig långsiktig skuld att det inte genererar tillräckligt med kassaflöde för att betala. Omvänt kan en stor minskning av kassaflödet och rörelsekapitalet inte vara så illa om företaget använder intäkterna för att investera i långsiktiga anläggningstillgångar som kommer att generera intäkter de kommande åren.
