Flera faktorer kan göra att en investering har en negativ avkastning. Ett dåligt resultat hos ett företag eller företag, oro inom en sektor eller hela ekonomin och inflationen kan försvaga investeringarnas värden.
Avkastningsgrad avser det belopp som en investering vinner under en tidsperiod. Det uttrycks som en procentandel av investeringens initiala värde. Anta till exempel att en investerare köper en fond för 10 000 dollar. I slutet av ett år har fonden ökat i värde till $ 11 000. Investeringens avkastning för året är då 10%.
En investering har en negativ avkastning när den förlorar värde under en uppmätt tidsperiod. Om fonderna som beskrivs ovan följande år minskar i värde från $ 11 000 till $ 10 000 är avkastningen för det året ungefär 9%.
Avkastningen kan vara negativ när en investerare lägger pengar i ett företag som på grund av dålig ledning eller faktorer utanför sin kontroll kämpar under investeringsperioden. Tänk på en investerare som köper aktier i ett företag för $ 100 per aktie. Under året därpå gör företaget en serie dåligt förvärvade förvärv, vilket ökar sina skulder och krossar dess kassaflöde utan motsvarande intäktsökningar. Avkännande förestående undergång, hoppar lagerägare; försäljningstryck pressar aktiekursen ner till 75 dollar per aktie. Investerarens avkastning är då negativ med 25% på grund av företagets dåliga resultat.
Ibland orsakas inte negativ ROR av problem relaterade till ett enda företag eller grupp av företag. Oro inom en bred sektor eller ekonomin som helhet kan resultera i negativ avkastning. Ett exempel är en investerare som köper en oljetung börshandlad fond (ETF) strax innan en försörjningsutrymme får oljepriset att sjunka.
En annan är den stora lågkonjunkturen 2007-2009, under vilken den bredare marknaden tappade över 50% av sitt värde. Oavsett sektor hade de flesta investeringar negativ avkastning under dessa år.
Inflationen påverkar också avkastningstakten. Avkastningen på en investering minus inflationen under samma period är investeringens reala avkastning. En aktie som vinner 10% under ett år när inflationen pressar upp priserna med 8% har en realavkastning på 2%. Även om en investerare har 10% mer pengar är hans köpkraft bara 2% större. En investering med en positiv avkastning i dollar kan ha en negativ realavkastning när inflationen överstiger investeringens vinst.
Under slutet av 1970-talet ökade till exempel inflationen till höga nivåer. Även om aktiemarknaderna steg under samma period (om än lutvänt), var reala avkastningskurser inom de flesta sektorer negativa på grund av hyperinflation.
Rådgivare Insight
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
En negativ avkastning på en investering kan också orsakas av beräkningsfel, som att glömma att inkludera en del av kassaflödet. Om till exempel investeringen har utdelat utdelning eller ränta under den period som du mäter avkastningskursen, måste du inkludera dessa kassaflöden när du beräknar avkastningskursen. Eller du kan förväxla två typer av retur: den aritmetiska medelavkastningen (ofta kallas den enkla genomsnittliga returen) och den geometriska eller sammansatta returen över tid.
Till exempel, säg att en tvåårig investering går upp 50% ett år och ner 50% det andra (beställningen spelar ingen roll). Den enkla genomsnittliga avkastningen är (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. Den sammansatta avkastningen är -25% under de två åren sedan du börjar med $ 100 och slutar med $ 75.
