Det har varit flera deflationsperioder i USA: s historia. Konceptet verkar bara ovanligt eftersom så lite deflation inträffade under andra hälften av 1900-talet. De dramatiska och konsekventa prisökningarna från 1950 till 2000 har faktiskt varit oöverträffade sedan landets grundades. Amerikanska konsumenter såg priserna mellan 1817 och 1860 och igen 1865 till 1900. Den mest dramatiska deflationen i USA: s historia ägde rum mellan 1930 och 1933.
Pengarpriser under 1800-talet
USA hade inte en enda nationell valuta förrän efter inbördeskriget, men ekonomer kan fortfarande spåra konsumentpriserna när det gäller guldets växelvärde. 1991 publicerade ekonomen John J. McCusker ett historiskt prisindex för pengarvärden i USA. Han fann att prisnivån (genomsnittet av nuvarande priser över hela spektrumet av varor och tjänster som producerats i ekonomin) faktiskt var 50% högre i 1800 än det var 1900.
Priserna steg under kriget 1812 innan de föll igen omkring 1815-1817. Genom ökningen av den industriella mekaniseringen sjönk priserna på varor och produktionen växte konsekvent fram till inbördeskrigets början. Den amerikanska regeringen tryckte pengar och lånade tungt under kriget men upphörde när freden återupptogs.
Perioden mellan 1873 och 1879 minskade priserna med nästan 3% per år, men den verkliga nationella produkttillväxten var nästan 7% under samma tid. Trots den påvisade ekonomiska tillväxten och ökningen av reallönerna har historiker tagit till sig att kalla denna period "The Long Depression" på grund av dess fallande prisnivå.
Fed, det stora depressionen och inflationen
När Federal Reserve inrättades 1913 var prisnivån i USA fortfarande lägre än den var 1800. Under de närmaste 100 åren förlorade dollaren 96% av sitt värde, vilket fick nominella priser att stiga nästan 2 000%.
Trots detta skedde den mest dramatiska deflationsperioden i USA: s historia i början av det stora depressionen. Priserna sjönk i genomsnitt 10% från 1930-1933. Till skillnad från den produktivitetsdrivna deflationen från 1800-talet, resulterade denna nedgång från en kollapsande finanssektor som kännetecknades av bankrörelser och bankbrister.
