What is a Utility Revenue Bond
En intäktsobligationer är kommunala skuldebrev som är utformade för att finansiera allmännyttiga projekt. Verktyget krävs för att återbetala obligationer direkt från projektintäkterna snarare än en allmän skattefond.
En nyttoförsäljningsobligation, även känd som en nödvändig tjänsteobligation.
BREAKING DOWN Utility Revenue Bond
En intäktsobligation används för att finansiera kapitalprojekt i områden som anses nödvändiga för offentliga tjänster, inklusive sjukhus, brandväsendet, vatten- och avfallsanläggningar eller förbättringar av elnätet. Dessa tjänster genererar intäkter genom kundavgifter som tillhandahåller kassaflöden som kan täcka skuldtjänstförpliktelser.
Intäktsobligationer har antingen ett bruttointäktslån eller en nettoskuldstruktur. Brutto inkomstskuld ger obligationer betalningar prioritet framför projektets drifts- eller underhållskostnader. Nettointäktslöften möjliggör utbetalning av administrationskostnader och underhållskostnader innan de uppfyller förpliktelserna till obligationsinnehavare.
Verktyg levererar tjänster som anses vara väsentliga för sina kunder, till exempel vatten och elektrisk service. På grund av nödvändigheten av den tjänst som de tillhandahåller är det vanligt att intäktsobligationer har ett intäktslån. Eftersom dessa anläggningar är väsentliga för samhället måste underhållet genomföras för att upprätthålla dem i gott skick.
Det är också vanligt att verktyg krävs för att upprätthålla en specifik inkomst-till-utgiftskvot. Inkluderingen av återbetalning av skulder är som en kostnad, och förhållandet används ofta för att stödja kundhöjningar för offentliga tjänster.
Betala tillbaka intäktsobligationer
Kommunala obligationer återbetalar obligationsinnehavare genom antingen kommunal beskattning, som i en allmän obligationsobligation (GO) eller genom intäktsobligationer. Intäktsobligationer erhåller intäkter från kapitalprojektet. Emittenten av allmänna obligationsobligationer garanterar återbetalning av skuld på alla nödvändiga sätt. Det kan höja skatten, utfärda en ny omgång obligationer eller till och med sälja fysiska tillgångar för att samla in pengar. Emittenten av skulden är inte begränsad till en enda inkomstström för att uppfylla skyldigheterna. Investerare bör vara medvetna om denna distinktion och kan använda den när de bygger en diversifierad ränteportfölj.
Andra faktorer kommer in när kreditvärderingsinstitut eller investerare utvärderar obligationer för nyttoförsäljning och de projekt de finansierar. Täckningsgraden används för att bestämma förväntade intäkter till huvud- och ränteförpliktelser. Befolkningsstorlek och trender kan ge en uppfattning om framtida intäktsökning eller minskning för ett verktygsprojekt.
Kundkoncentration beskriver blandningen av konsumenter vars användningsavgifter stöder återbetalning av skuld. Om ett litet antal konsumenter använder en betydande del av en allmännyttig tjänst, kan det leda till risk för projektets intäkter.
