United States Steel Corporation (X) har sjunkit till de prisnivåer som handlades under Obama-administrationen efter att ha avstått från de senaste vinsterna som publicerades under Donald Trumps ordförandeskap. Aktien ökade till en sjuårshöjd i de övre 40-dollarna i mars 2018 och vände sig kraftigt lägre, och sjönk mer än 70% till den sista handelsdagen i maj 2019. En avkastning i juni har väckt förhoppningar om en långsiktig botten, men nedgången har snitit en serie falska gryningar och varnat återstående tjurar till lägre förväntningar.
Ståltariffer och globala handelsspänningar har skadat amerikanska stålföretag under de senaste 18 månaderna, snarare än att skydda dem från utländsk konkurrens, i ett perfekt exempel på oavsiktliga konsekvenser. Smärtan har fortsatt genom mitten av året, där US Steel nyligen styrde resultatet per aktie under andra kvartalet (EPS) under tidigare prognoser och tomgång tre masugnar i ett försök att matcha efterfrågan med en krympande orderbok.
X långsiktigt diagram (1993 - 2019)
TradingView.com
En blygsam upptick stannade på 46 dollar 1993, vilket gav plats för en långsam rörelse som fortsatte till mars 2003 och låg på 9, 90 dollar. Beståndet vände sig kraftigt högre genom mitten av decenniet, snidit ett historiskt framsteg som accelererade till en parabolisk bubbla under det första kvartalet 2008. Det postade en högsta tid på 196, 00 $ tre månader senare och rullade över, vilket gav upp nästan fem år av vinster under de kommande nio månaderna.
Nedgången slutade på $ 16, 80 i mars 2009, ersatt av en stadig upptick som stannade vid 50-månaders exponentiellt rörligt genomsnitt (EMA) motstånd på 60-talet under 2010. Tre försök att montera denna barriär misslyckades, vilket gav förnyad nackdel som nådde 2009 låg i oktober 2011. Beståndet studsade på denna stödnivå tre gånger till 2014 och vände sig högre och stannade vid 200-månaders EMA-motstånd på 40-talet medan han publicerade den tredje lägre höjden från förra decenniets paraboliska topp.
Beståndet bröt lågheten 2009 2015 och sjönk till ett lågt hela tiden i enstaka siffror, framför en stadig stigning som stannade bara fem poäng under 2014-höjden 2017. Ytterligare uppsida i det första kvartalet 2018 monterade fyra år motstånd med $ 1, 09 innan du vänder svansen i en allvarlig nedgång som nu har gått in i sin 16: e månad. Prisåtgärder har brutit djupt harmoniskt stöd nära $ 16, 00 de senaste månaderna, vilket exponerar en brantare bild i lågen 2016.
Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in en försäljningscykel i februari 2018 och gick in i den översålda zonen i september. En hausseartad korsning i januari 2019 misslyckades i mars, vilket framhöll extrem svaghet medan indikatorn tappades genom december-lågan. En uppgång på denna deprimerade nivå under de kommande månaderna skulle kunna signalera mer stödjande prisåtgärder och snida en liten reversering med dubbla botten.
X korttidsdiagram (2015 - 2019)
TradingView.com
Nedgången bröt 50- och 200-dagars EMA-stöd i augusti 2018, medan återhämtningsförsök har misslyckats fyra gånger vid eller nära 50-dagars EMA-motstånd. Aktien har inte testat 200-dagars EMA sedan uppdelningen, vilket signalerar en stor nedström som har väckt nästan inget institutionellt köpintresse. Avvisningen till juni har nått en smal anpassning mellan det kortsiktiga glidande medelvärdet,.786 Fibonacci retracement-nivå för den tvååriga trenden och den trasiga låga 2009. Denna formidabla barriär förutspår ett reversering och ett förnyat försäljningstryck.
Indikatoren för ackumuleringsfördelning på balanserad volym (OBV) avslutade en långsiktig inköpsrunda under 2010 och gick in i en brutal distributionsfas som fortsatte in i låga 2016. En period med sunt köpränta slutade motståndet 2010 2018, vilket gav plats för en nedgång som har återgått till en mindre procentandel av den tvååriga trenden än priset. I sin tur skulle denna hausseartade divergens så småningom kunna stödja mer kraftfull uppsida för den misshandlade ståltillverkaren.
Poängen
US Steel-aktie understiger lågheten 2009 i april 2019 och har hoppats tillbaka till denna motståndsnivå, vilket höjer oddsen för en reversering och en förnyad nedgång som kan nå 2016-lågen med enstaka siffror.
