Tekniska och finansiella innovationer har lett till införandet av komplicerade finansiella instrument och handelsstrategier med global räckvidd. Som ett resultat av en del av denna utveckling är transparens, rutiner och kontroll benägna att äventyras. Att förhindra olaglig aktivitet är i allt högre grad en utmaning för tillsynsmyndigheterna, och alternativ, som komplicerade instrument, lägger många fler lager till de obligatoriska föreskrifterna, med deras varierande mäklaravgifter med komplexa strukturer och tillåtna hävstångsnivåer med hög risk exponering., diskuterar vi de grundläggande förordningarna, styrande organ och deras aktiviteter för optionsmarknaden i USA.
Det primära syftet med en reglerad finansmarknad är att skydda den gemensamma investerarnas rättigheter och intressen genom att upprätthålla den nödvändiga uppsättningen protokoll. Optionstillsynsmyndigheter i USA upprättar, registrerar, standardiserar, ändrar eller reviderar (vid behov) reglerna för optionshandel i USA, inbegripet:
- Optionskedjor för givet strejkpris och utgångsdatum SpårningsenheterLotstorlek Positioneringsgränser Undantag i gränser för säkrade positioner Övningsmekanismer Regler för orderrapportering och undantagshantering Regler för transaktioner utanför valutahandelar Ställ in hävstångs- och marginalgränser Kort försäljningsregler.
Dessutom ställer tillsynsmyndigheter krav på handelsrapportering, tvisthanteringsmekanismer och disciplinära åtgärder mot icke-efterlevda individer och företag. De flesta av dessa regler och förordningar införs via mäklare.
Ett optionskontrakt kan handlas på ett aktie / index eller på forex / råvara / futures som underliggande. Olika amerikanska organisationer reglerar dessa kategorier. Alla optionskontrakt som handlas över aktier / index övervakas av Securities and Exchange Commission (SEC) och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA); medan optionskontrakt över forex / råvara / futures övervakas av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och National Futures Association (NFA).
Securities and Exchange Commission
SEC, som grundades 1934, har ett uppdrag "att skydda investerare, upprätthålla rättvisa, ordnade och effektiva marknader och underlätta kapitalbildningen." Den fastställer regler för att säkerställa att rättvisa rutiner följs på marknaderna med fullständig öppenhet. Här finns en komplett lista över regler för handel med SEC-optioner.
Finansieringsindustrins tillsynsmyndighet
FINRA skapades 2007 och är ett icke-statligt organ som ägnar sig åt investerarsäkerhet och marknadsförlitlighet genom reglering. Dess huvudfokus är att säkerhetsföretag och mäklare uppfyller en uppsättning regler och att säkerställa marknadsöppenhet. FINRA-verksamheten kan delas in i fyra avsnitt:
- Att utbilda allmänheten om investeringar, hantering av pengar, bedrägerier och riskhantering genom utbildningsmoduler tillgängliga på sin webbplats. Obligatorisk mäklare-återförsäljare: alla företag i värdepapperstransaktionsverksamhet i USA är skyldiga att registrera sig hos FINRA och bli en licensierad mäklare-återförsäljare. Om de inte gör det, kan de utsättas för påföljder, rättsliga åtgärder och till och med en avstängning. Säkerhetstillstånd och tentor.
FINRA: s optionspecifika föreskrifter finns tillgängliga i deras detaljerade guide för alternativreglering. Förslag från medlemsutbyten verifieras noggrant för konsekvensbedömning, och om det är lämpligt genomförs regeländringar i enlighet med SEC. (För mer, se: Investopedia förklarar - Hur FINRA är relaterat till SEC.)
Commodity Futures Trading Commission
CFTC grundades 1974 och är ett regeringsorgan som hjälper till med framtida handel för olika sektorer som jordbruk, globala marknader, energi och miljömarknader. Regleringen syftar till att fullgöra sitt uppdrag ”att skydda marknadsaktörer och allmänheten från bedrägeri, manipulation, missbruk och systemrisk relaterade till derivat.” CFTC erbjuder också mekanismer för enskilda handlare att lämna in ett klagomål, liksom ett visselprogram. Nedan är listan över utbyten som övervakas av CFTC:
1. Chicago Board Options Exchange
2. Chicago Board of Trade
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. US Futures Exchange
6. Kansas City Board of Trade
7. Minneapolis Grain Exchange
8. New York Mercantile Exchange
9. New York Board of Trade
10. OneChicago
National Futures Association (NFA)
National Futures Association (NFA) är den "främsta oberoende leverantören av effektiva och innovativa regleringsprogram som säkerställer derivatmarknadernas integritet" (inklusive optioner). En detaljerad regleringshandbok (inklusive optioner) finns tillgänglig på den officiella NFA: s webbplats. Alla NFA-medlemmar har följande skyldigheter:
- Att vara en listad / registrerad medlem i NFA. Följ väsentliga kapitalkrav.Registrerande och rapportering som bör vara uttömmande för alla transaktioner och relaterade affärsaktiviteter.
Nyckelregler i USA
Här är några av de viktigaste förordningarna i USA:
- Alternativhandlare i USA är skyldiga att handla inom de föreskrivna gränserna som fastställts av respektive tillsynsmyndighet. Eftersom kort handel med optioner ofta kan leda till att förlora mer än det omsatta beloppet har hävstångsgränser, marginalkrav och korta positioner de flesta regler för att skydda investerare och handlare från okända risker. av mäklaren, baserat på föreskrifter. För korta optioner på forex, bör det nominella transaktionsvärdet belopp plus den mottagna optionen bibehållas som en deposition. För långa optioner, är hela optionen premie behövs som insättning. Först, först -out (FIFO) -regel förhindrar innehav av liknande alternativspositioner.
Poängen
Hur väl tillsynsmyndigheterna säkerställer en smidig funktion genom etablerade förordningar, regler och tvistlösningsmekanismer avslöjar den verkliga effektiviteten på en viss marknad. Även om det alltid är spännande att handla med komplexa finansiella tillgångar som optioner och andra derivat i hopp om bättre vinster, bör man se till att marknaderna, deltagarna och facilitatorföretagen är väl reglerade.
