Apple Inc.s (AAPL) -rally i år har till stor del drivits av investoroptimis att företagets snabbväxande Services-verksamhet kommer att kompensera för att bromsa tillväxten av företagets flaggskepp iPhone, som är en av historiens mest framgångsrika konsumentprodukter och står för mer än 60% av Apples försäljning. Ändå kan aktietillväxten, upp mer än 30% i år, vakla. En kraftigt avtagande försäljning av App Store leder till att vissa analytiker inklusive Goldman Sachs Rod Hall varnar för att företagets servicesegment kommer att börja underskrida sina tillväxtmål under det nuvarande kvartalet som slutar i september, vilket beskrivs av Barrons.
Vad det betyder för investerare
Apple App Store tillhandahåller en stor del av tjänstesegmentets försäljning, säger analytiker, som också inkluderar prenumerationer som Apple News, Apple TV och en ny streaming-videospel-tjänst. Investerare kommer sannolikt att fokusera på enhetens hälsa när Apple rapporterar resultatet för perioden som slutade juni den 30 juli. Under det senaste kvartalet stod Services för 14% av försäljningen medan Apples iPhone-verksamhet utgjorde 63% av intäkterna.
Negativ risk
Sensor Tower, ett forskningsföretag, säger att App Store-försäljningen kan indikera svaghet i företagets servicesegment senare i år. Företaget uppskattar att Apples försäljning av App Store i juni ökade med 14% från året innan, en kraftig avmattning från 18% i maj, 21% i april och 22% i mars per Barrons. Sensor Tower-grundare Alex Malafeev påpekar att retardationen i försäljningen av App Store kom efter lanseringen av Tencents mycket populära mobilspel med namnet Perfect World i Kina, vilket bidrog till att öka försäljningen tidigare under året.
Goldman's Hall ser också en nedgång. "App Store-tillväxten minskade markant i maj och juni, " skrev han per en ny historia i Barrons. ”Retardation innebär nedsättningsrisk för FQ4 Services tillväxt.”
Andra björnar, inklusive Rosenblatt Securities-analytiker Jun Zhang, har sänkt sin prognos för Apple. Zhang sänkte sitt betyg på Apple-aktien från neutralt att sälja, med hänvisning till förväntningarna på försämrad intäktsökning för Apple Services.
Blickar framåt
Denna mörkare utsikts antyder att nyligen uppskattade att Apple Services kan vara värda 500 miljarder dollar, mer än hälften av Apples mer än 950 miljarder dollar marknadsvärde, kan vara alldeles för optimistiska. Om så är fallet, kan kollapsande värderingar uppskatta Apples aktier under de kommande månaderna om investerare drar slutsatsen att det inte finns någon snabb räddning för Apple med tanke på dess falska iPhone-verksamhet.
