Vad är en underfinansierad pensionsplan?
En underfinansierad pensionsplan är en företagssponserad pensionsplan som har fler skulder än tillgångar. Med andra ord är de pengar som behövs för att täcka nuvarande och framtida pensioner inte tillgängliga.
Detta innebär att det inte finns någon garanti för att framtida pensionärer kommer att få de pensioner som de lovades eller att nuvarande pensionärer kommer att fortsätta få sitt tidigare fastställda utdelningsbelopp.
En underfinansierad pension kan stå i kontrast till en helt finansierad eller överfinansierad pension.
En underfinansierad pensionsplan bör inte förväxlas med en obundad pensionsplan. Det senare är en betal-som-du-gå-plan som använder arbetsgivarens nuvarande inkomst för att finansiera pensionsutbetalningar.
Förstå underfinansierade pensionsplaner
En förmånsbestämd pensionsplan kommer med en garanti för att de utlovade utbetalningarna kommer att erhållas under den anställdas pensionsår. Företaget investerar sin pensionsfond i olika tillgångar för att generera tillräckligt med inkomst för att betjäna de skulder som dessa garantier för både nuvarande och framtida pensionärer.
Den finansierade statusen för en pensionsplan beskriver hur dess tillgångar kontra sina skulder staplas upp. "Underfinansierat" betyder att skulderna eller skyldigheterna att betala pensioner överstiger tillgångarna som har samlats för att finansiera dessa betalningar.
Pensioner kan underfinansieras av flera skäl. Ränteförändringar och aktiemarknadsförluster kan avsevärt minska fondens tillgångar. Under en ekonomisk avmattning är pensionsplanerna känsliga för att bli underfinansierade.
Enligt gällande IRS och redovisningsregler kan pensioner finansieras genom kontantbidrag och genom företagsaktier, men mängden lager som kan bidragas är begränsad till en procentandel av den totala portföljen.
Företag bidrar i allmänhet så mycket lager som de kan för att minimera sina kontantbidrag. Denna praxis är dock inte sund portföljhantering eftersom det resulterar i en överinvestering i arbetsgivarens lager. Fonden blir alltför beroende av arbetsgivarens ekonomiska hälsa.
Om pensionsfonden är mindre än 90 procent som finansieras under tre år i rad, eller om den är mindre än 80 procent som finansieras för ett enda år, måste företaget öka sitt bidrag till pensionsportföljen, vanligtvis i form av kontanter.
Behovet av att göra denna kontantbetalning kan väsentligt minska företagets resultat per aktie, och därför dess aktiekurs. Minskningen av företagets eget kapital kan till och med utlösa underskott på företagens låneavtal. Detta har allvarliga konsekvenser, allt från högre räntekrav till konkurs.
Key Takeaways
- Underfinansierade pensionsplaner har inte tillräckligt med pengar för att täcka sina nuvarande och framtida åtaganden. Detta är riskabelt för ett företag eftersom pensionsgarantier till tidigare och nuvarande anställda ofta är bindande. Underfinansiering orsakas ofta av investeringsförluster.
Fastställa om en pensionsplan är underfinansierad
Att räkna ut om ett företag har en underfinansierad pensionsplan kan vara lika enkelt som att jämföra det verkliga värdet på förvaltningstillgångar med den ackumulerade förmånsförpliktelsen, som inkluderar de nuvarande och framtida belopp som är pensionerade. Om verkligt värde på förvaltningstillgångarna är lägre än förmånsskyldigheten finns det en pensionsbrist.
Företaget är skyldigt att lämna ut denna information i en fotnot i ett företags 10-K årsredovisning.
Det finns en risk att företag använder alltför optimistiska antaganden för att uppskatta sina framtida åtaganden. Antaganden är nödvändiga vid uppskattning av långsiktiga skyldigheter. Ett företag kan revidera sina antaganden när tiden går för att minimera en brist och undvika behovet av att bidra med ytterligare pengar till fonden.
Till exempel kan ett företag anta en långsiktig avkastning på 9, 5 procent, vilket skulle öka de medel som förväntas komma från investeringar och minska behovet av en kontantinfusion. I verkligheten är den långsiktiga avkastningen på aktier cirka 7 procent och avkastningen på obligationer är ännu lägre.
Underfinansierade kontra överfinansierade pensioner
Det motsatta av en underfinansierad pension är naturligtvis en överfinansierad pension. En fond som har fler tillgångar än skulder överfinansieras.
Aktuarier beräknar det bidrag som ett företag måste betala till en pension baserat på de förmåner som deltagarna får eller utlovats och den uppskattade tillväxten av planens investeringar. Dessa avgifter är avdragsgilla för arbetsgivaren.
Hur mycket pengar planen slutar med i slutet av året beror på det belopp de betalade ut till deltagarna och den investeringstillväxt som de tjänade på pengarna. Som sådan kan förändringar på marknaden leda till att en fond antingen är underfinansierad eller överfinansierad.
Det är vanligt att förmånsbestämda planer blir överfinansierade i hundratusentals eller till och med miljoner dollar. En överfinansierad pensionsplan leder inte till ökade deltagarförmåner och kan inte användas av företaget eller dess ägare.
