Vad är obegränsad investering?
Obegränsad investering är en investeringsstil som inte kräver att en fond eller portföljförvaltare följer ett specifikt riktmärke. Obegränsad investering gör det möjligt för chefer att förfölja avkastning i många tillgångsslag och sektorer.
Förstå obegränsad investering
Obegränsade investeringar ökade delvis av misstroet kring finanskrisen 2008. Investerare var försiktiga med marknaden såväl som riktmärken, som S&P 500 eller Russell 2000. Investerare använde ofta riktmärken för att avgöra om prestandan för vissa värdepapper och fullständiga portföljer som de valde och förvaltade uppfyllde förväntningarna. Fond- och portföljförvaltare höll sig vanligtvis fast vid specifika riktlinjer och mätte sina resultat mot fasta riktmärken. Denna oflexibilitet innebar att chefer inte alltid kunde dra fördel av marknadsförändringar i tid. Det innebar också att portföljförvaltare var starkt investerade i den amerikanska marknaden, som råkade sitta ovanpå en subprime-hypoteksbomb som allvarligt skakade upp de finansiella marknaderna när den gick av.
Obegränsad investering som en alternativ stil
Obegränsad investering sägs fokusera på resultat över tid, snarare än på kortsiktiga vinster. Det undviker också begränsningar som uppstår genom att fokusera på riktmärkesspårning. När det gäller investeringar med fast ränta krävs till exempel inte förvaltare att hålla sig till specifika obligationsklassificeringar, valutor eller sektorer eftersom dessa krav endast kan gälla för en del av portföljen. Obligationsportföljförvaltare får använda derivat för att säkra sig mot pris- och ränteintervall, liksom att satsa mot marknaden genom försäljnings- och calloptioner.
Detta kan leda till att portföljer ser en ökning av risken för investeringsförvaltare, eftersom oerfarna chefer utan riktlinjer eller de som arbetar mer självständigt kan fatta dåliga beslut som påverkar portföljens värde. Chefer har anförtro att inte bara förstå hur olika tillgångsslag och sektorer interagerar, utan också hur olika geografier och regeringar påverkar resultatet. Det är värt att notera att det fortfarande kommer att finnas interna prestandametriker och kontroller utformade för att mäta och kontrollera risker. Huvudskillnaden är att ett populärt marknadsstock inte kommer att vara huvudfokus för statistiken.
Tillgång till obegränsade investeringsstilar
Medan vissa team utvecklar sina egna obegränsade investeringsstilar, har etablerade kapitalförvaltare som JP Morgan också obegränsade strategier som många ackrediterade och högt nettovärde kan placera sina pengar på. På sin webbplats beskriver JP Morgan hur dess chefer som bedriver obegränsade investeringsstrategier har möjlighet att undersöka och utveckla sina bästa idéer över ett brett spektrum av tillgångsslag, säkerhetstyper och sektorer. Ett annat sätt att beskriva obegränsad investering är en multisektoriell, global tillgång.
