Många finner ett komplicerat förslag i handeln med den japanska yenen mot den amerikanska dollarn (USD / JPY). Men när den japanska yenen förstås i termer av amerikanska statsobligationer, sedlar och räkningar, bör det emellertid bli mindre komplicerat.
Den viktigaste drivkraften för detta valutapar är inte bara statskassor utan räntor i både Japan och USA. Detta innebär att paret är ett mått på risken som avgör när man ska köpa eller sälja USD / JPY när det gäller räntor. Riktningen för detta par kan bestämmas av ränteriktningen.
Key Takeaways
- USD / JPY representerar valutakursen för den amerikanska dollarn och den japanska yen. Valutaparet USD / JPY har traditionellt haft en nära korrelation med amerikanska statsobligationer. När räntorna går högre, går statsobligationspriserna ned, vilket lyfter den amerikanska dollarn, stärkande USD / JPY-priser. USD / JPY-paret kan också vara en avgörande faktor för marknadsrisken.
Vad är valutaparet USD / JPY?
Förkortningen USD / JPY representerar valutakursen för den amerikanska dollarn och den japanska yenen. Paret visar hur många yen som krävs för att köpa en amerikansk dollar — citatvalutan respektive basvalutan. Parets växelkurs är ett av de mest likvida, för att inte tala om ett av de mest omsatta paren i världen. Det beror på att yenen, precis som den amerikanska dollarn, används som reservvaluta.
Valutahandlare vet i allmänhet att den bästa tiden att handla detta valutapar är mellan 08:00 och 11:00 ET. Det finns en större chans att hitta de största prisrörelserna eftersom det är mer rörelse och mer volatilitet på marknaden under denna tre timmarsperiod. Även om marknaderna i Tokyo inte är öppna är de båda öppna i London och New York.
Förhållande mellan USD / JPY med statskassor
Valutaparet USD / JPY har traditionellt haft en nära korrelation med de amerikanska statskassorna. När statsobligationer, sedlar och räkningar stiger försvagas priserna i USD / JPY. Logiken för att investera i detta valutapar är att USA aldrig skulle gå ut på sina obligationsförpliktelser, tillhandahålla en säker, säker hamnstatus och i slutändan göra denna tilldelning till en lång position.
Dessutom, när räntorna går högre under en handelsdag eller misstänks öka i framtiden, kommer statsobligationspriserna att sjunka. Detta lyfter den amerikanska dollarn och i sin tur stärker USD / JPY-priserna, och därmed kan vi dra slutsatsen att marknaden är på jakt efter avkastning från statsobligationer och ett lägre USD / JPY-pris - vilket gör detta till en kort position. Räntor, definierade som räntan på ett statskassinstrument, har en omvänd relation till obligationspriserna. Därför, när avkastningen faller, inträffar en flykt till likviditet och denna likviditet måste hitta ett hem, där valutor kan bli attraktiva.
Marknadstrender relaterade till valutaparet
USD / JPY-paret kan också vara en avgörande faktor för marknadsrisken. Till exempel, när marknaderna söker efter riskhandel, stiger statsobligationer när räntorna sjunker. Avkastningen är också en avgörande faktor för risken, eftersom dess omvända korrelation till USD / JPY-priser indikerar en grad av volatilitet på grund av marknadens förmåga att snurra snabbt när panik inträffar. I det fall att panik eller rädsla träffar marknaderna, stiger statsobligationspriserna, räntorna sjunker, priset på den amerikanska dollarn sjunker och USD / JPY-paret uppskattar. Detta beror på yens status som den främsta finansieringsvalutan. Genom att sälja en lägre avkastningsvaluta såsom yenen med nuvarande räntesatser under sina största handelspartner - Storbritannien, USA, Kanada, Schweiz, Australien och Nya Zeeland - kan investerare söka högre ränteinstrument inom sina stora handelsföretag partners för transporter.
Carry har varit en viktig finansieringskälla för investerare. Om du till exempel säljer USD / JPY för amerikanska dollar och använder dessa dollar för att få högre avkastningsinstrument som statsobligationer, kan du öka din avkastning.
Du kan öka din avkastning om du säljer USD / JPY för amerikanska dollar och använder dessa dollar för att få högre avkastningsinstrument som statsobligationer.
Till exempel, säg att en handlare säljer paret USD / JPY till 0, 5% ränta i Japan och köper statsobligationer och tjänar 3% ränta med en ränta på 5%. Detta ses som en positiv bithandel på grund av att den lägre risknivån antas.
På liknande sätt har de amerikanska aktiemarknaderna och USD / JPY också omvända förhållanden. När aktiemarknaderna stiger faller obligationskurserna, räntorna stiger och USD / JPY säljs ofta på grund av möjligheten till högre avkastning för risken att antas.
Det är också viktigt att notera att eftersom USD / JPY-paret handlar i Asien, har samma obligationer, aktier och dollar korrelationer som de gör i USA: s japanska statsobligationer (JGB). När JGB-priserna är nere i Asien, är USD / JPY också nere och innebär obligationsräntor och den japanska aktiemarknaden är uppåt.
Övervaka USD / JPY-möjligheter
Kort- och långsiktiga investerare kanske vill använda olika strategier när det gäller handel med paret USD / JPY. Till exempel kanske kortfristiga handlare vill övervaka tvååriga statsobligationer och aktiemarknaden, medan långsiktiga handlare skulle dra nytta av att uppmärksamma 10- och 30-åriga obligationsnummer.
På grund av arten av USD / JPY-parets korrelationer till aktie- och obligationsmarknaderna är det värt att titta på S&P 500-index för möjliga tidiga varningar om förändringar i korrelationer.
Dessa förändringar i korrelationer kan uppstå av flera skäl. Till exempel, om USA emitterar mer skuld genom försäljning av statsobligationer och lägger till pengar till systemet, kan obligationspriserna utspädas och ha olika effekter på USD / JPY-paret. Vad händer om USA köper tillbaka statsobligationer och lägger till pengar till systemet? Skulle det innebära en positiv korrelation för USD / JPY-paret? Svaret är varierande genom att det bygger på goda ekonomiska synpunkter kontra lågkonjunkturer.
Poängen
Vid utvärderingen av förhållandet mellan valutaparet USD / JPY kommer de ekonomiska lagarna för utbud och efterfrågan i slutändan att tjäna som en stark faktor i prissättningen men är också nära knuten till obligationsprissättning i sina respektive länder. Ett sätt investerare uttrycker sina åsikter om paret är genom en transporter, som vanligtvis betraktas av marknaden som ett negativt för Japans ekonomi eftersom det tömmer sin valuta - detta är en USD / JPY-kort. Ändå om Japan repatrierar sitt yenhem skulle detta vara USD / JPY-positivt och en köpindikator eftersom den försvagar sin valuta och stärker sin ekonomi.
Dessutom kommer länder med handelsöverskott ofta att se USD / JPY-paret som en gynnsam investering eftersom marknaden traditionellt ser detta par som en chans att söka större köpkraft och högre ränta.
