På torsdag sålde elbilsföretaget Tesla Inc. (TSLA) 546 miljoner dollar i obligationer med stöd av hyresbetalningar på sina Model X- och Model S-fordon. Försäljningen är en del av Teslas större initiativ för att samla in pengar på olika sätt i ansträngningarna för att öka produktionen av sitt första massmarknadsbil, Model 3 sedan. På samma sätt signalerar det ett växande intresse för avkastningsfokuserade investerare för företagens skuld av alla slag.
Den underliggande tillgången i skuldutgivningen på över en halv miljard miljarder är efterfrågan på Tesla-leasing, eftersom obligationsinnehavarna är inställda på att återbetalas genom pengar som samlas in från hyresbetalningar, såväl som bilens återförsäljningsvärde när hyresavtalen är uppe.
Att köra mot lägre räntor
Förra året sålde Palo Alto, Kalifornien-baserade Tesla traditionella företagsobligationer för första gången. Nu debuterar den på marknaden för tillgångsstödda värdepapper (ABS) ungefär sex månader senare. Den här gången står bilproducenten ännu en gång inför ivriga obligationsköpare, vilket gör det möjligt för företaget att sänka sina räntor på multipartavtalet från nivåer som ursprungligen flöt till investerare.
Teslas skuldköpare bankar på den fortsatta styrkan i biluthyrningsverksamheten, som har haft en stark uppgång i värdepapperisering under de senaste åren. För vissa investerare är det rädsla för Teslas nuvarande besvär som dess pågående produktionsbrister och miljarder kontantförbränning och att köpa sina skulder isolerar en hel del risk. Samtidigt, eftersom den historiskt starka amerikanska ekonomin föder upp konsument- och gatuoptimismen och räntorna förblir låga, stimuleras investerare att skjuta in i alla hörn på obligationsmarknaden. Men analytiker noterar att om bilarna inte kan säljas på så mycket som förväntat kan investerare hamna med några förluster, särskilt om marknadens över nioåriga tjurkörning ser sin tid slut.
