Vildeldar bränner mellan 4 miljoner och 9 miljoner tunnland per år i USA. Det verkar som mycket, eller hur? Men är det? Det visar sig att det finns 2, 3 miljarder tunnland, med 375 miljoner ensam i Alaska. Det innebär att endast 4/10 av 1% av USA bränner av löpeld varje år. Men eldbränder är destruktiva och livshotande. Titta bara på Kaliforniens Woolsley- och Camp-eldbränder 2018, som dödade 86 personer och planerade 18 000 strukturer.
Getar är tydligen ganska bra för att förhindra eldbränder. Om du vill hyra några getter, varför inte gå vidare till rentagoat.com för alla dina getbehov? Om det inte är din väska finns det kontrollerade brännskador. Dessa mindre kontrollerade bränder facklar den torra borsten så att den inte byggs upp och väntar på ett blixtnedslag för att starta nästa CNN-rubrik.
Vildeldar liknar marknadens volatilitet. Låg volatilitet följs ofta av vilda svängningar i marknadspriser, som en skog utan kontrollerad bränning. Borste bygger sig upp (låg volatilitet) när marknaden maler högre. Då slår marknaden upp. Och ju längre vi går utan katalysator, desto mer torr borste byggs upp. När något träffar blir marknaden en tinderbox.
Sanningen är att enstaka turbulens är bra och hälsosam för marknaden. Det är mindre troligt att investerare dras in i falska känslor av säkerhet. Så kanske en kontrollerad brännskada är i ordning från tid till annan. Nu säger jag inte att det var hans avsikt, men jag tycker att det är en iögonfallande tillfällighet att Trump twitrade om Kinas handelsrätt när marknaden slog till. Kanske var det en kontrollerad tweet!
Volatiliteten kom oväntat, snabbt och hårt. Ibland måste du stänga av de negativa nyheterna när du ser röda prisåtgärder. Men kom ihåg att nyhetsmediet trivs med rädsla. De älskar saker som handelskrig, Mellanösterns övningar och politisk oro. Konflikt och oro får klick och fler klick är lika fler annonsörer.
På fredagen den 3 maj stängde S&P 500 strax utanför hela höjderna som gjordes den 30 april. Nästa söndag sparkade Trumps tweet upp en dammjäkel som gungade bestånd. Men investerare köpte bara doppet igen. Varje dag från den 6 maj till den 10 maj började marknaden släppa men stängde sina låga nivåer, vilket innebär att investerare köpte den upp. Det är ett tecken på underliggande marknadsstyrka under en svag period.
Med handelskrigsretoriken är detta intressant: det senaste året, på den ursprungliga tulltaxan på 10%, steg inte priserna på kinesiska varor - de föll faktiskt enligt vissa ekonomer. Detta beror på att Kina just devalverade sin valuta medan den amerikanska dollarn stärktes. Det kompenserade effektivt tariffen. Nu när tullarna har ökat blir det intressant att se vad som händer.
Förra veckan sågs en ökning i försäljningssignaler. Men när jag grävde djupare såg jag en enkel bild. Försäljningen var inom informationsteknik, hälsovård, material och diskretionära lager. Men när man tittade på undersektorer var försäljningen ganska jämn. Konsumentförsäljning skedde i bilar och detaljhandel. Försäljning av material gjordes i såväl kemikalier som metall och gruvdrift. Informationsteknisk försäljning var all hårdvara, men närmare inspektion visade att den var centrerad i telekomutrustning och semis. Sjukvården var den enda fokuserade försäljningen, eftersom det hela var bioteknik. För mig betyder detta helt enkelt att en ursäkt för att ta vinst utnyttjades efter en enorm uppgång sedan året började.
FactSet
Följande diagram visar de ovanliga institutionella (UI) köps- och försäljningssignalerna per sektor, och belyser de fem bästa och femte industrigrupperna.
www.mapsignals.com
Måndagens puke var oroande. Men när aktiekurserna faller måste marknaden återuppta. S&P 500-utdelningen är cirka 2%, medan 10-åriga statsobligationer ger 2, 4%. Det viktiga är hur alla dessa tillgångar beskattas. Utdelning beskattas med 23, 8% - långsiktiga realisationsvinster. Obligationsinkomster beskattas som vanlig inkomst - den maximala federala räntan på 40, 8%. Så de rikaste investerarna kommer att göra bättre att äga aktier än att äga obligationer. Titta på tabellen nedan för att se hur du hamnar med mer pengar som äger aktier till nuvarande avkastning.
En annan anledning att inte oroa sig är att dåliga marknadsdagar är vanligtvis bra för terminsavkastning. Bespoke Research sa att sedan tjurmarknaden startade i mars 2009 fanns det 15 föregående måndagar då SPDR S&P 500 ETF (SPY) föll med 2% eller mer. Vid 12 av dessa 15 tillfällen var SPY högre nästa dag, med en genomsnittlig vinst på 1, 01%. En vecka senare var SPY upp 14 av 15 gånger, med en genomsnittlig vinst på 3, 2%.
Våra data sade något påfallande liknande . Kom ihåg att MAP Ratio spårar stora köp kontra försäljning. Ju högre förhållande, desto mer köp - desto lägre förhållande, desto mer säljande. Sedan 2012 såg vi 12 perioder med överköp (MAP-förhållande på 80% eller mer) som sedan sjönk under 60%. För att gå från 80% (kraftigt överköp) till 60% krävs en anständig försäljning, som nu.
Nedan är en tabell över dessa 12 gånger. "Retreat From High" visar hur långt SPY föll från sin topp. Titta på avkastningen på en till sex veckor efter att förhållandet faller till 60%: avkastningen är mycket stark. Förhållandet föll precis under 60% förra veckan.
www.mapsignals.com
Slutligen är amerikanska företag starka. Enligt FactSet för första kvartalet 2019:
- 90% av S&P 500 rapporterade intäkter.76% visade vinst.59% slog intäkter. Den blandade försäljningstillväxten för Q1 2019 är 5, 3%.
Detta betyder: köp doppet. Sök efter bra lager att äga och köp dem till försäljning. Stora bestånd studsar högre och snabbare än vanliga bestånd, och dudden dunker.
Media behöver tjäna pengar! Bokstavligen: köpa in rädslan. Som Ram Charan sa: "Drama börjar där logiken slutar." Logik säger att USA är platsen att vara. Vi har den starkaste ekonomin och de bästa företagen som växer försäljning och resultat. Att äga aktier är mer attraktivt än obligationer. Låt inte björnen ta dig ner.
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Vi förväntar oss att ovanlig försäljning kommer att avta under de kommande veckorna och därmed skapa en köpmöjlighet.
