Information är inte alltid vad du tycker. Visste du att Chicagos smeknamn "Windy City" inte har något att göra med vädret? Det kom från journalister från 1800-talet som sa att dess invånare var vindväskor och fulla av varm luft. Denna information är obetydlig. Ibland är de viktiga sakerna begravda under allt annat du ser och hör.
När det gäller aktiemarknaden såg du någonsin upp på TV och märkte att en aktie du innehar kallas för en enorm vinst? Till exempel säger Jim Cramer: "XYZ är upp 18% på enorm volym!" Det känns bra. Du håller vinnaren, och du vet att några stora pengar rusar direkt till det aktie du äger. Det är ett mycket pengarköp, en av de mycket köpssignalerna jag letar efter. Det känns mindre bra när du råkar se en säljsignal på ditt lager, som när den är nere på 10% på enorm volym: pengar rusar ut.
Cramer som markerar juicepressen känns bra, men du behövde inte informationen - du köpte den väl innan. Men intressant info lurar under. Jag ser köp och sälj signaler dagligen som kommer från kartläggning av över 5 500 lager. Förenkla köp (och sälja) signaler inträffar när massor av pengar driver aktierna till närmaste toppar (eller lägre) på massiv volym och volatilitet.
Men det finns stora affärer varje dag som inte driver aktierna till högsta eller låga nivåer. Det här är bara stora oslagbara affärer: monströs volym som rör sig in och ut ur ett lager. Och det kan hända utan att det påverkar priset. Det händer varje dag; cirka 10% av lagren handlar med enorm volym dagligen. Oddsen är att du kanske inte ens märker om handel som detta händer på aktier du har. Denna information är under radarn för mainstream media.
Förra veckan (9 december till 13 december) såg jag att en del av denna "off-the-radar" -information har potentiellt stora effekter på framtiden. Och ingen pratar om det. Kort sagt, köpet var utanför listorna enormt igen förra veckan. I själva verket såg varje sektor "uppmärksamhet" stilköp. I tabellen nedan är det när en sektor ser en gul ruta i kolumnen% KÖP. Det är när mer än 25% av de stora pengaraktierna i branschloggen köper signaler.
Lägg märke till att det heller inte bara kikade över 25%. Det här var jordbävningsköp. För att logga in en köpssignal, behöver du volym, volatilitet och närmaste toppar för att allt försvinna. Det är inte så vanligt. På en given vecka som går 20 år tillbaka förväntar vi oss att 500 aktier kommer att göra köp eller sälj signaler. Normalt, när vi får massor av signaler, säljer de och typiskt signalerar en låg sikt på kort sikt. Nåväl den här veckan såg vi 890 totala signaler mot ett 20-årigt genomsnitt per vecka på 505: nästan dubbelt så högt som genomsnittet. Kanske mer imponerande är att jag såg 2, 4 gånger veckans genomsnittliga stora trades förra veckan . Här sammanfattas det i en tabell:
www.mapsignals.com
Nu bör du veta att jag handlar om att fokusera på tidigare händelser. Detta är saker som det bästa eller värsta i en kategori överlägset, men upprepade gånger så. Tänk Warren Buffet för investeringar, Tom Brady eller Drew Brees för fotboll, LeBron James för basket… du får bilden. Förra veckans köp var ett stort outlier-evenemang. Så mycket att jag såg tillbaka över 30 år för att se hur stort det var och vad det betyder att gå framåt.
Här är idén: när jag ser monströsa handelsvolymer, har det mycket exakt berättat för mig att ett tråg var här. Det är vettigt; människor kasta vanligtvis handduken när smärtan blir outhärdlig. Vanligtvis är det den vardagliga investeraren som skakas ut längst ner. "Farbror" rop kommer alla i enighet. Om vi tittar på det 30-åriga diagrammet nedan kan vi se att de röda staplarna är dagar precis som på fredag, där de stora handeln var mer än 2, 4 gånger ett års genomsnitt per dag. De grå staplarna är björnmarknader för referens.
www.mapsignals.com
Sammantaget ser det ganska hausse ut när dessa röda dagar visas. Men vad händer när vi zooma in för att se när de inträffade på kort sikt? Här kan du se juni 2013 till och med januari 2016. Lägg märke till hur vart och ett av de fyra gångerna vi såg 2, 4 gånger den stora handelsvolymen som det sammanföll med marknadstråg? Det är utblåsningar. Folkets handleder böjdes tillbaka, och de var tvungna att sälja för att lindra smärtan.
www.mapsignals.com
Men jag ville hitta ett liknande scenario som förra veckan, där köpet var massivt på en marknads hög. Vad händer med stora köp? Problemet: Jag kunde bara hitta ett. Här tittar vi på december 2017. Det vi ser är uppmuntrande från början. Marknaden hade mer gas att stiga betydligt. Det är, före det oundvikliga tillbakadragandet som resulterade i ytterligare ett stort utblåsning par dagar i februari 2018. Lägg märke till att de efterföljande röda staplarna inträffar i tråg?
www.mapsignals.com
Och bara för att tillfredsställa nyfikenhet, här är liknande dagar på björnmarknaderna: september 2008 och augusti 2011. Dessa är bearish på kort sikt men fortfarande hausseartade på lång sikt:
www.mapsignals.com
Så vad betyder det framöver? Här är en tabell över varje instans där stora affärer var 2, 4 gånger det årliga glidande genomsnittet per dag.
www.mapsignals.com
Överväldigande är det hausseartat. Kom ihåg att den röda strängen du ser för framåt-avkastning var före marknaden för finansiella kriser 2008. Den genomsnittliga 1-, 3-, 6-, 9- och 12-månadersavkastningen var alla högre med 30 år tillbaka.
Här är vad jag tycker: marknaden bör lyfta i några veckor till. Då blir vi definitivt överköpta. Jag förväntar mig en hälsosam men obekväm återkallelse. Lägg inte till risk nu. Rida dina längtan med ett öga mot beskärning av exponering som du gärna klipper. Sälj in i rally. Skaffa pengar för att identifiera köpmöjligheter när det oundvikliga tillbakadragandet kommer. Jag tycker fortfarande att andra hälften av januari till februari borde få lägre marknadspriser.
Håll ett öga på den dolda informationen i ett land med känslomässig information. Konstnären Paul Klee sa: "Det ena ögat ser, det andra känns." Se till att du ser.
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Svaga marknader kan erbjuda försäljning på aktier om en investerare är tålamod.
