Vad är spekulationsindexet?
Spekulationsindexet är förhållandet mellan handelsvolym på den amerikanska börsen (AMEX), nu känd som NYSE American, och New York Stock Exchange (NYSE). En hög nivå för indexet kan signalera ökade spekulationer bland handlare sedan NYSE American listar mindre och mer riskfyllda aktier.
Key Takeaways
- Spekulationsindex är ett mått på aktiemarknadsspekulation. Det beräknas genom att dela den totala handelsvolymen för NYSE: s amerikanska börs med NYSE: s. Spekulationsindexet är baserat på antagandet att småkapitalaktierna som omfattar NYSE: s amerikanska är i genomsnitt mer riskfyllda än NYSE: s stora lager.
Förstå spekulationsindex
Spekulationsindex används som en fullmakt för nivån på den spekulativa handelsaktiviteten på de amerikanska aktiemarknaderna, som beräknas genom att dividera den totala handelsvolymen för AMEX-amerikanska börsen med den totala handelsvolymen för NYSE. Vissa analytiker tror att ett högt spekulationsindex indikerar hausse av investerare och kan också indikera att marknaden närmar sig sin topp. Det ses därför som en ledande indikator på marknadsaktivitet.
Det grundläggande antagandet bakom Speculation Index är att NYSE består av relativt mogna blue-chip-företag, medan NYSE American innehåller mindre företag som antas vara mer riskabla för investerare. Av detta skäl hävdar förespråkare för Spekulationsindex att ökade investeringar i amerikanska NYSE-företag jämfört med NYSE-företag representerar mer aggressiva risktagande av investerare, och därför är en fullmakt för övergripande marknadspekulation.
Kritiker av Spekulationsindex påpekar att eftersom beståndsdelarna i NYSE och NYSE American förändras över tid, kan det vara svårt att avgöra hur spekulativt komponenterna i varje index är vid en viss tidpunkt. Speculation Index misslyckas inte med att redovisa det faktum att en växande andel av handelsaktiviteten på båda börserna består av HFF-strategier. Eftersom dessa strategier strävar efter att utnyttja små prissvängningar snarare än att investera baserat på upplevda medellånga eller långsiktiga felbedömningar, kan logiken att amerikanska investerare i NYSE i genomsnitt är mer spekulativa än NYSE: s kan ha mindre meriter än tidigare.
Exempel på verklig värld av spekulationsindex
Vissa investerare har utvecklat alternativa tekniker för att mäta marknadssentiment, som kringgår begränsningarna i spekulationsindex. Ett anmärkningsvärt exempel är den version som Jesse Felder har lagt fram på sin webbplats, The Felder Report.
I en rapport som publicerades i februari 2018 presenterade Felder en serie diagram som demonstrerade hur investerarnas användning av marginalskuld har exploderat under de senaste åren, till och med överträffat nivån som nådde toppen av den nu beryktade dotcom-bubblan. Hans data avslöjade också en negativ korrelation mellan nivåer av marginalbaserad handel och efterföljande treåriga aktiemarknadsavkastning.
Även om denna metodik skiljer sig från den traditionella metoden för Spekulationsindex, bekräftar den den vanligt förekommande uppfattningen att stora mängder spekulativ handel indikerar att aktiemarknaden kan närma sig sin topp.
