Vad är en solvenskon
En solvenskon är en matematisk modell som beaktar den uppskattade effekten av transaktionskostnader vid handel med finansiella tillgångar.
BREAKING DOWN Solvenskon
En solvenskon representerar ett antal portföljer som kan handlas vid en viss tidsram efter att bjuda och fråga priser har beaktats.
Spridningen mellan bud- och frågepriserna mäter i huvudsak skillnaden mellan det högsta priset som en köpare är villig att betala för en tillgång och det lägsta pris som en säljare är villig att acceptera. Denna spridning utgör en viktig del av de totala transaktionskostnaderna.
Observera att spridningen tenderar att vara bredare under perioder med marknadsvänglighet. Dessutom tenderar det att bredda sig bland tillgångar och tillgångsslag som handlar mindre ofta.
Kostnader för finansiella transaktioner tenderar att sjunka över tiden. Du kanske har lagt märke till att online-mäklarkonton tenderar att out-duelera varandra mot avgifter med några års mellanrum. Som ett resultat är de mindre än 10 USD per handel som dessa mäklare erbjöd för mer än ett decennium sedan typiskt mindre än 5 USD per handel.
Transaktionskostnader måste dock fortfarande redovisas, särskilt i särskilda aspekter av handeln. Kortsiktiga och högfrekventa handelsstrategier som byter position på intradag eller intraveckobasis har ibland transaktionskostnader som överväger vinstpotentialen. Även längre eller så kallade positionshandelsstrategier medför betydande kostnader som inte kan ignoreras.
Solvenskon hjälper till att uppskatta dessa kostnader.
Andra användningsområden för solvenskon
En del av problemet med klassiska finansiella modeller är att många inte tar hänsyn till transaktionskostnader. Detta gör dessa modeller svåra att replikera i den verkliga världen, eftersom kostnader är en så meningsfull faktor när man fattar handelsbeslut.
Solvensen löser problemet. Det låter matematiker tillämpa en uppskattning av verkliga transaktionskostnader när man använder matematisk och finansiell teori. Av denna anledning har solvenskotten applikationer på valutamarknaden, valutamarknaderna och optionerna, förutom bara obligationer och aktier.
Ett annat område där solvenskonen spelar in är så kallad portföljreplikation, eller försöka matcha en handelshandels stil eller specifika marknadsrörelser.
Det verkar värt att försöka matcha vad beprövade experter gör på marknaderna. Men även med perfekt information i nästan realtid är det nästan omöjligt att matcha deras exakta prestanda. Anledningen är handelskostnader; de inledande handeln som experten hade troligen gjordes till mer gynnsamma bud-frågespridningar. Så även handel med dem i nära realtid kommer inte att resultera i samma prestanda.
Solvenskon hjälper till att göra bättre antaganden om prestanda för dessa replikerade portföljer.
