Under det senaste året eller så har många analytiker och andra i den ekonomiska världen förutspått en lågkonjunktur. Efter många år med tjurmarknad kan investerare som är oroliga för denna möjlighet plötsligt börja leta efter ett sätt att skifta sina investeringar till mer stabila säkerhetsparadis.
Det traditionella steget skulle vara att säkra sig mot lagerets volatilitet med guld. Detta har visat sig vara en effektiv metod i det förflutna, men ett nyare alternativ utmanar gamla skolan. Lanserade 2009 inledde bitcoin en ny era av digitala valutor. Som den ledande cryptocurrency har bitcoin många egenskaper i en valuta, men med några unika funktioner som kan göra det till en livskraftig fristad. I slutändan återstår det dock av den enskilda investeraren att avgöra om bitcoin är ett lämpligt säkert utrymme i tider med marknadsproblem.
Nedan jämför vi guld och bitcoin som alternativ för säker tillflyktsort.
Få lite guld
Det finns flera faktorer som gör guld till en stark tillgång till säker hamn. Det är värdefullt som material för konsumentvaror som smycken och elektronik, och det är knappt. Oavsett efterfrågan förblir utbudet oproportionerligt lågt. Guld kan inte tillverkas som ett företag som emitterar nya aktier, eller en federal bank skriver ut pengar. Det måste grävas upp från marken och bearbetas.
Följaktligen har guld nästan ingen korrelation med tillgångar som valutor och aktieindex som S&P 500. Den ädla metallen var tidigare bunden till dollarn fram till 1971 då president Nixon avbröt bandet mellan amerikansk valuta och guld som bas. Sedan dess har de som inte vill rida på aktiemarknadsvingningar till fullo investerat i guld. Den ädla metallen hjälper till att mildra slag eller till och med vinst när det finns en korrigering på aktiemarknaden eller en nedgång på minst 10%.
Guld presterar vanligtvis bra under korrigeringar, även om det inte nödvändigtvis stiger, är en tillgång som förblir statisk medan andra minskar är ganska användbar som säkring. Dessutom, när fler fly på lager och investerar i guld, stiger priset i enlighet därmed.
Bitcoin Bursts på scenen
Bitcoin är en blockchainbaserad cryptocurrency som delar vissa fastigheter med sin guld motsvarighet. Faktum är att många tidigare har kallat bitcoin för "digitalt guld" på grund av dess svaga förhållande till alla andra tillgångar - särskilt lager. Marknadsaktörer kanske kommer ihåg 2017 när priset på en bitcoin överträffade priset på en enda troy uns av guld för första gången. Från och med januari 2020 är bitcoin priset över 8 700 dollar, men hur är det så värdefullt?, borde de som körs från aktier överväga att investera i cryptocurrency?
Liksom guld finns det en begränsad mängd bitcoin. Satoshi Nakamoto, den pseudonyma skaparen av bitcoin, begränsade det totala utbudet till 21 miljoner tecken. Bitcoin är också som guld på det att det inte utfärdas av en centralbank eller federal regering. Som en decentraliserad cryptocurrency genereras bitcoin av den kollektiva datorkraften för "gruvarbetare", individer och pooler av människor som arbetar för att verifiera transaktioner som sker på Bitcoin-nätverket och belönas sedan för sin tid, datorkraft och ansträngning med bitcoins. För att säkerställa att marknaden inte översvämmas föreskriver Bitcoin-protokollet att dessa belöningar periodvis halveras, vilket säkerställer att den slutliga bitcoin inte kommer att utfärdas förrän omkring år 2140.
Jämför de två
Under hundratals år har guld dominerat tillgångsarenan för säkra haven, medan bitcoin lanserades för drygt ett decennium sedan och har bara uppnått ett omfattande erkännande under de senaste åren. Nedan jämför vi dessa två investeringsalternativ manuellt:
1. Öppenhet, säkerhet, laglighet
Golds etablerade system för handel, vägning och spårning är orörligt. Det är väldigt svårt att stjäla det, överföra falskt guld eller på annat sätt förstöra metallen. Bitcoin är också svårt att korrupt, tack vare dess krypterade, decentraliserade system och komplicerade algoritmer, men infrastrukturen för att säkerställa dess säkerhet är ännu inte på plats. Mt. Gox-katastrof är ett bra exempel på varför bitcoinhandlare måste vara försiktiga. I detta störande evenemang gick ett populärt utbyte offline och cirka 460 miljoner USD användarbitcoins försvann. Många år senare berättade Mt. Gox-situationen håller fortfarande på att lösas. Lagligt nog har det få konsekvenser för sådant beteende, eftersom bitcoin fortfarande är svårt att spåra med någon effektivitetsnivå.
2. Rarity
Både guld och bitcoin är ändliga enheter, även om det är svårt att säga vilka som kommer att bli uttömda först. På detta sätt är bitcoin och guld ganska jämnt jämfört direkt.
3. Gränsvärde
Guld har historiskt använts i många applikationer, från lyxvaror som smycken till specialiserade applikationer inom tandvård, elektronik och mer. Förutom att inleda ett nytt fokus på blockchain-teknik har bitcoin själv också enormt basvärde. Miljarder människor runt om i världen saknar tillgång till bankinfrastruktur och traditionella finansieringsmedel som kredit. Med bitcoin kan dessa individer skicka värde över hela världen för nästan ingen avgift. Bitcoin verkliga potential som bankmedel för dem som inte har tillgång till traditionella banker har kanske ännu inte utvecklats fullt ut.
4. Likviditet
Det är mycket lättare att få kontanter för guld än kontanter för bitcoin. I det begränsade antalet utbyten som tillåter fiatuttag sätter alla dagliga gränser, vilket innebär att bitcoin inte är så flytande som det kan vara. Människor världen över guld och är villiga att betala för det medan bitcoin marknaden är begränsad.
5. Flyktighet
En stor oro för investerare som ser mot bitcoin som en tillgång till säker haven är dess volatilitet. Man behöver bara se på prishistoriken för bitcoin under de senaste två åren för bevis. På sin högsta punkt, omkring början av 2018, nådde bitcoin ett pris på cirka 20 000 dollar per mynt. Cirka ett år senare svävde priset på en bitcoin på cirka 4 000 dollar. Sedan har den återhämtat sig en del av dessa förluster, men ligger inte nära dess engångshöga prispunkt.
Förutom den totala volatiliteten har bitcoin historiskt visat sig vara utsatt för marknadsinfall och nyheter. Särskilt när cryptocurrency-boom sopade upp ett antal digitala valutor till rekordhöga priser runt slutet av 2017, kan nyheter från den digitala valutasfären få investerare att fatta snabba beslut och snabbt skicka priset på bitcoin uppåt eller nedåt. Denna volatilitet är inte inneboende i guld av skäl som nämns ovan, vilket gör det kanske till en säkrare tillgång.
Under de senaste åren har ett antal alternativa kryptokurser valutats som syftar till att ge mer stabilitet än bitcoin. Tether är till exempel en av dessa så kallade "stablecoins." Tether är kopplat till den amerikanska dollarn på ungefär samma sätt som guld före 1970-talet. Investerare som letar efter mindre volatilitet än bitcoin kanske verkligen vill leta någon annanstans i det digitala valutarummet för säkra tillflyktsorter.
