Stora investerare och handlare tar gigantiska korta positioner i Bitcoin, världens största cryptocurrency genom marknadsvärde, vilket beskrivs i en detaljerad Wall Street Journal-rapport.
Bitcoin pris steg med mer än 70% från 9 juni till nära 14 000 $ på onsdag eftermiddag innan det föll tillbaka till cirka 11 800 $. Förra veckan blåste det digitala myntet förbi märket 10 000 dollar mindre än två månader efter att ha korsat nivån på 5 000 dollar. Björnar satsar nu på att den digitala valutan ska stupa efter tredubblingen i år, vilket visas av Bitcoin-futures noterade på CME Group Inc., den största amerikanska börsoperatören.
CFTC-rapport visar att de flesta Bitcoin-tjurar är mindre investerare
Hedgefonder och andra pengarförvaltare, som har ökat sina korta positioner under 2019, innehade cirka 14% fler baiss korta positioner i CME Bitcoin-futures förra veckan än de gjorde haussiska "långa" positioner, enligt en ny rapport från Commodity Futures Trading Commission som släpptes den 18 juni per WSJ. Ett futurekontrakt gör det möjligt för handlare att spekulera i om en tillgång med stigning eller fall, erbjuder ett lagligt avtal att köpa eller sälja till ett förutbestämt pris vid en viss tidpunkt i framtiden. När rapporten publicerades var priset på en bitcoin ungefär 9 000 dollar.
Andra stora handlare, inklusive i kategorin ”andra rapporteringsmöjligheter” som står för företag som inte nödvändigtvis hanterar pengar för externa investerare, innehöll korta positioner i Bitcoin-futures till långa positioner i Bitcoin-futures till en takt av 3 till 1.
CFTC-rapporten antyder att det för det mesta är mindre investerare som går länge på Bitcoin. Bland handlare med färre än 25 Bitcoin-kontrakt, en kategori som återspeglar de många individerna som satsar på bitcoin, överträffade långa satsningar korta spel med 4 till 1.
"Traditionella marknadsaktörer kan vara mer skeptiska än tusenårsdagshandlare, " sade George Michalopoulos, portföljförvaltare vid Typhon Capital Management LLC, till Journal. Han tillade att hans åsikter är spekulativa och att det är svårt att peka på exakt vad CFTC: s nummer visar. Exempelvis kan CME-korta satsningar vara en del av en säkringsstrategi för fonder som försöker få försäkringar i det potentiella fallet med ett krypto-steg. Just nu är CME ett av de enda sätten att kortföra Bitcoin, och därmed kan placering verka mer baisseartad än det faktiska övergripande marknadssentimentet.
CME Sees Volumes Jump
Som sagt, volymen i Bitcoin-futures har hoppat de senaste månaderna, och i maj träffade den genomsnittliga dagliga handelsvolymen i CME-kontraktet en högsta tid på 515 miljoner dollar per CME. Börsen gynnades av en tillströmning av handel då rivaliserande Cboe Global Markets Inc. diskonterade Bitcoin futuresavtal förra veckan.
"CME ger just nu en unik förmåga för de större aktörerna att ha massiva korta positioner med mycket låg motpartsrisk, " säger L. Asher Corson, en cryptocurrencyanalytiker på Chicago proprietära handelsföretag Consolidated Trading, till Journal.
Analytiker på JPMorgan ser den noterade futuresmarknaden för Bitcoin som en stor möjlighet för investerare, med tanke på utbyteannonsen CFTS böter handlare för aktiviteter som tvätthandel, som genererar falsk volym. "Betydelsen av den noterade terminsmarknaden har varit betydligt underskattad, " skrev JPM.
Blickar framåt
Allt kommer när vissa handlare satsar på att Bitcoin kommer att stiga till $ 50 000 eller högre i en ny krypto-frenesi. En sådan entusiast är veteranhandlaren Peter Brandt, som förutspådde bitcoin's björnmarknad i januari 2018. Han räknar med att cryptocurrency kommer att nå 100 000 $, vilket beskrivs i en Forbes-kolumn.
"upplever sin fjärde paraboliska fas tillbaka till 2010. Ingen annan marknad under mina 45 års handel har gått paraboliskt på ett loggdiagram på detta sätt. Bitcoin är en marknad som ingen annan", tweetade han.
Samtidigt, eftersom stora investerare som hedgefonder förblir mer baisseartade än hausseartade, visar data att de förlorar övertygelsen. Den 11 juni fanns det 47% fler baisseartade positioner än hausseartade, där antalet krymper till bara 14%.
