Institutionella investerare förväntas fortsätta öka användningen av börshandlade fonder (ETF), och mångsidigheten som erbjuds av ETF: er är ett primärt skäl för det ökade antagandet, enligt den åttonde årliga Greenwich Associates US ETF-studien. Studien görs i samarbete med BlackRock, Inc. (BLK), moderföretag till iShares, världens största ETF-sponsor.
Studien genomfördes mellan oktober 2017 och februari 2018 och bestämde 180 institutionella investerare, varav de flesta förvaltar minst 25 miljarder dollar i tillgångar. Cirka 20% av de tillfrågade förvaltar minst 100 miljarder dollar i tillgångar, enligt studien. I undersökningsdeltagarna ingår registrerade investeringsrådgivare (RIA), kapitalförvaltare, försäkringsbolag och andra. Institutionella investerare använder ETF på olika sätt, inklusive som portföljkomplement eller alternativ till enskilda aktier, obligationer, fonder och derivat.
"Institutionerna använder sig av ETF: er i strategiska portföljfunktioner", säger Greenwich Associates. "De använder ETF: er för att få investeringsexponeringar i" centrala "portföljallokeringar, och som byggstenar i top-down-strategier som skapar alfa genom tillgångsallokering, i motsats till val av säkerhet." Ungefär en tredjedel av de tillfrågade sade att de planerar att öka anslagen för ETF under de kommande 12 månaderna, med många som ser ökad användning av ETF: s ränta när Federal Reserve fortsätter att höja räntorna.
Smart Beta
Greenwich Associates-studien indikerar också att institutionella investerare i allt högre grad överväger och använder smarta beta-ETF: er. "Framför allt har efterfrågan ökat för smarta beta-ETF: er som använder faktorbaserade investeringsstrategier och andra reglerbaserade metoder, " sade Greenwich Associates. "Den mest populära produkten i den kategorin: ETF: er för minimal volatilitet som skyddar portföljer mot ökade volatilitetsnivåer."
Populära ETF: er inkluderar iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), medan iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) är den största inhemska lågvolatilitetsfonden. Undersökningen visade att 44% av de svarande erkände att de investerade i smarta beta-ETF: er i slutet av 2017, upp från 37% i slutet av 2016. Hälften av institutionella investerare som för närvarande använder smart beta-ETF: er använder enfaktorsfonder, medan 53% är omfattar flerfaktorprodukter enligt undersökningen. (För mer, se: Undersökning säger: investerare gillar smart beta .)
Lyftbegränsningar
Tidigare förbjöds många institutionella investerare att använda ETF: er på grund av intern politik, men det antalet minskar, vilket potentiellt kommer att ha goda effekter för ökad ETF-adoption på institutionell nivå. Greenwich-studien rapporterar att bara 9% av de svarande under 2017 sa att de var förbjudna att använda ETF: er, från 24% föregående år.
"Investerare fortsätter att vända sig till ETF: er för att uttrycka sina åsikter på snabbt föränderliga marknader, sade Ravi Goutam, chef för iShares Pensions, Foundation och Endowments-teamet på BlackRock." Under flyktiga globala aktiemarknadsaktiviteter i februari använde kunder ETF: er för effektiv likviditet marknadsexponeringar genom sekundärmarknaden. Institutioner samarbetar också med BlackRock för att skapa lösningar som använder ETF på innovativa sätt för att få absolut avkastning och positiva resultat. "(För ytterligare läsning, kolla in: Institutioner som driver ETF-industrins tillväxt .)
