Amerikanska aktier kan snart slås av sitt abborre av en ny omgång av handelstullar mot Kina, enligt UBS.
I en forskningsanmälan, rapporterad av Bloomberg, förutspådde Keith Parker att amerikanska aktier kan komma att möta deras största fall sedan april om president Donald Trump sätter tullar vid högre förväntningar. Genom att införa en avgift på 25% på extra 200 miljarder dollar i kinesiska varor, varnade analytikern, kunde S&P 500 sjunka 5% eftersom investerare ännu inte har prisat på dessa risker och sannolikt hämndsåtgärder.
UBS: s ekonomer tror att tullarna kommer att träda i kraft i slutet av september på 10%, den lägsta delen av spektrumet.
Att tala om att nya tullar införs mot Kina är inte en ny utveckling, även om riskerna i samband med ett pågående handelskrig hittills inte verkar ha oroade investerare denna sida av dammet.
S&P 500 har stigit i fem månader i rad för att nå rekordhöga belöningar för investerare som har positioner i de viktigaste börshandlade fonderna som följer indexet, inklusive SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) och Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Däremot har S&P 500: s kinesiska motsvarighet, Shanghai Composite Index, fallit in på en björnmarknad.
Parker hävdade att ett sämre än väntat tullmeddelande också kunde se amerikanska aktiemarknadsinvesterare bli mer baisseartade, särskilt eftersom det skulle komma i en tid då amerikanska företag går in i en återköpsperiod för återköp av aktier
"En tullsats på 25 procent kan tolkas som en upptrappning och skulle ha en större inkomstpåverkan, " skrev Parker. "Företagsbudet avtar igen i september och når ett tråg i början av oktober, vilket kan sammanfalla med införandet av tullar."
På en mer positiv anmärkning förutspådde Parker att eventuell återgång sannolikt kommer att vara kort, och tilllade att det finns flera utvecklingar som kan motverka handelsriskrisker, inklusive början av intäktsresultat säsongen och valet efter halva tiden, samt växande spekulationer om att Federal Reserve (FED) kan ta en paus från vandringsräntorna längre fram under året.
"Fed som hoppar över en vandring i december, enligt våra ekonomers åsikt, skulle kunna utgöra en viktig kompensation för handelsrisker, särskilt eftersom USD har varit en viktig drivkraft för relativ avkastning på eget kapital, " sade Parker.
