Vad är regel 10b-6
Regel 10b-6 är en regel som fastställts av Securities and Exchange Commission (SEC) som förbjuder köp av aktier av en emittent när aktien inte har slutfört distributionen. Regel 10b-6 är utformad för att förhindra emittenter från att manipulera med marknaden genom att bjuda på aktier innan de är offentliga tillgängliga, vilket konstgjort kan höja priset. Regeln skapar ett jämnt spelområde mellan investerare, mäklare, återförsäljare, emittenter och försäkringsgivare för nyemitterade aktier.
Bryta ner regel 10b-6
Regeln förhindrar mäklare-återförsäljare och försäkringsgivare som kan få information om en ny fråga från att investera innan allmänheten kan. I synnerhet förbjuder l0b-6 bud och köp för "alla personer som har rimlig anledning att tro att han kommer att delta, har gått med på att delta eller delta i en viss distribution av en säkerhet." Det kan sägas att en person skulle inkluderas under regeln så snart de kommer in i en sådan typ av kunskap som skulle kunna betecknas som "inre information".
Historia om SEC-regel 10b-6
När regeln först föresloges var den ganska kontroversiell och lockade en formidabel kommentar om att åsidosätta åsikter under en officiell offentlig kommentarfas i regeringsprocessen. I synnerhet har många ifrågasatt den vaga karaktären av ordalydelsen och den obestämda karaktären av dess tillämpbarhet, särskilt processen genom vilken information skulle anses vara "insiderinformation" eftersom den hänförde sig till det offentliga erbjudandets status och framsteg. Som en möjlig lösning av denna svårighet föreslogs att SEC skulle välja en specifik tidpunkt före en distribution där handeln skulle upphöra.
Finansbranschen vid den tiden var nästan enhällig i sin förväntan på svårigheter att skilja på vem förbudet gällde, och regeringsutskottet hade inte reserverat ad hoc- makt att bevilja undantag. Kritikerna insåg att undantagen som anges under regeln inte innehöll något utrymme för fortsatt handel, särskilt det som inte direkt skulle påverka priset på säkerheten i fråga.
Den slutliga formen av regel 10b-6 som antogs den 5 juli 1955 innehöll tillägg till regeln som svarade på kritiken. Regelverkens regleringseffekt bibehöll emellertid sitt fokus på näringsidkars marknadsaktiviteter under ett offentligt erbjudande. Endast budgivning och inköp är förbjudna, och förbudet mot denna verksamhet är absolut, vilket omfattar både utbyte och marknadsföring utanför bostaden. Senare revideringar av regeln inkluderade reserveringen av ad hoc- makt för SEC att bevilja undantag som den såg lämpligt.
