Vad är regel 10b-5?
Regel 10b-5 är en reglering som skapats enligt värdepappers- och utbyteslagen från 1934. Den var formellt känd som anställningen av manipulerings- och bedrägningsrutiner. Denna regel gör det olagligt för någon att direkt eller indirekt använda någon åtgärd för att bedrägeri, lämna falska uttalanden, utelämna relevant information eller på annat sätt bedriva affärsverksamheter som skulle lura en annan person i processen att genomföra transaktioner som involverar aktier och andra värdepapper.
Key Takeaways
- Regel 10b-5, som antogs 1934 av Securities and Exchange Commission (SEC), är en regel som riktar sig mot värdepappersbedrägeri. Två relaterade regler - regel10b5-1 och regel10b5-2 - utfärdades 2000 för att skapa mer aktuella juridiska perspektiv angående värdepappersbedrägeri. Regel 10b-5 täcker fall av "insiderhandel", vilket är när konfidentiell information används för att manipulera aktiemarknaden till egen fördel - till exempel när en verkställande utfärdar falska uttalanden för att på konstgjord sätt sänka priset på ett företags aktie så att de kan köpa upp en volym aktier till ett rabatterat pris.
Hur fungerar regel 10b-5
Regel 10b-5 är Securities and Exchange Commission (SEC) huvudgrund för utredning av eventuella anspråk på säkerhetsbedrägerier. Brott mot regeln inkluderar chefer som gör falska uttalanden för att driva upp aktiekurserna, ett företag som döljer enorma förluster eller låga intäkter med kreativa redovisningsmetoder, eller åtgärder som vidtagits för att ge nuvarande aktieägare en bättre avkastning på sina investeringar (så länge bedrägeriet kvarstår oupptäckt). Dessa system kräver vanligtvis pågående, vilseledande uttalanden för att upprätthålla bedrägeriet.
Regel 10b-5 täcker också fall där en verkställande direkt utfärdar falska uttalanden för att på ett konstgjort sätt sänka priset på ett företags aktie så att de kan köpa upp fler aktier till en diskonterad kurs. Dessa och andra manipulativa användningar av konfidentiell information är "insiderhandel." Förutom att göra olagliga vinster och / eller locka fler investerare, tas dessa system också i bruk som ett sätt att ta över ett företag genom att ändra aktieägarbalansen.
Introduktionen av reglerna 10b5-1 och 10b5-2
År 2000 definierade och klargjorde SEC ytterligare en rad frågor relaterade till potentiellt värdepappersbedrägeri med deras ratificering av regel 10b5-1 och regel 10b5-2. Dessa regler sätter insiderhandel i ett mer modernt, juridiskt perspektiv.
Regler 10b5-1
Regel 10b5-1 säger att en person handlar baserat på materiell, opublicerad information om personen känner till nämnda information när han bedriver försäljning eller köp av värdepapper. Det finns emellertid undantag och bestämmelser från regel 10b5-1 som gör det möjligt för individer att fortsätta med handel även om de har sådan information, inklusive affärer som är delar av planer som redan sattes i drift, även om ett kontrakt eller process som inte skulle påverkas av kunskap om informationen.
Enligt regel 10b5-2 kan värdepappersbedrägeri begås även under icke-affärsförhållanden.
10b5-2
Regel 10b5-2 förklarar hur missfördelningsteorin - som postulerar att en person som använder insiderinformation vid handel med värdepapper har begått värdepappersbedrägerier mot informationskällan även om personen inte är insider - kan tillämpa även under icke-affärsmässiga omständigheter. Den anger vidare att en person som erhåller konfidentiell information är skyldig till förtroendepligt.
