Vad är en rullande lösning?
En rullande avveckling är processen för att sätta upp säkerhetsföretag på successiva datum baserat på det specifika datum då den ursprungliga handeln gjordes så att handeln som genomförs idag kommer att ha ett avvecklingsdatum en arbetsdag senare än handeln som genomfördes igår. Detta står i kontrast till kontoavräkning, där alla affärer avvecklas en gång under en bestämd tidsperiod, oavsett när handeln ägde rum. Handelsavveckling avser när säkerheten levereras efter handeln har genomförts.
Key Takeaways
- Rullande avveckling hänvisar till clearing av affärer under en förutbestämd serie dagar. Tanken är att låta handel träffa en investerares eller näringsidkares konto strax efter att de inträffar, snarare än att vänta på en specifik dag i varje månad (dvs. kontoavveckling). aktier avvecklas rullande baserat på nästa arbetsdag efter det att de genomfördes (T + 1).
Förstå rullande lösning
Värdepapper som säljs på sekundärmarknaden avvecklas vanligtvis tre arbetsdagar efter det första handelsdagen. Inom en portfölj, om vissa aktier säljs på onsdag, kommer de att reglera följande måndag om det inte fanns marknadsdagar. Aktier i samma portfölj som säljs på torsdag skulle lösa följande tisdag om det inte fanns marknadsdagar.
Slutligen, om några av aktierna säljs på fredag, kommer de att reglera följande onsdag om det inte fanns marknadsdagar. När värdepapper säljs och avvecklas på varandra följande arbetsdagar, sägs de ha en rullande lösning.
Däremot kommer investerare som deltar i kontoavveckling att se alla affärer placerade inom en definierad tidsperiod på samma dag. Som ett exempel, om en institution avvecklar alla affärer som äger rum den 1 till den 15 i månaden den 16: e månaden, kommer alla investerare som placerade handel under den perioden att se sina bosättningar samma dag. En investerare som har köpt säkerhet får inte säkerheten på sitt konto och äger officiellt den säkerheten förrän handeln har avvecklats.
Avvecklingsperioder
1975 antog kongressen avsnitt 17A i Securities Exchange Act från 1934, som gav Securities and Exchange Commission (SEC) upprättandet av ett nationellt system för godkännande och avveckling för att underlätta värdepapperstransaktioner. Således skapade SEC regler för att styra processen för handel med värdepapper, som inkluderade begreppet en avvecklingscykel. SEC bestämde också den faktiska längden på avvecklingsperioden. Ursprungligen gav avvecklingsperioden både köpare och säljare tid att göra vad som var nödvändigt - vilket brukade innebära handleverans av aktieintyg eller pengar till respektive mäklare - för att fullgöra sin del av handeln.
Idag överförs pengar direkt, men avvecklingsperioden förblir på plats - både som regel och som en bekvämlighet för handlare, mäklare och investerare. Nu kräver de flesta onlinemäklare att handlare ska ha tillräckligt med pengar på sina konton innan de köper aktier. Branschen emitterar inte längre certifikat för pappersaktier för att representera ägandet. Även om vissa aktieintyg fortfarande finns från tidigare, registreras värdepapperstransaktioner idag nästan uteslutande elektroniskt med hjälp av en process som kallas bokföring och elektroniska affärer säkerhetskopieras av kontoutdrag.
