Vad är avkastning på nettotillgångar - RONA?
Avkastning på nettotillgångar (RONA) är ett mått på den finansiella utvecklingen som beräknas som nettovinst dividerat med summan av anläggningstillgångar och nettokapital. Nettovinsten kallas också nettoresultat.
RONA-kvoten visar hur väl ett företag och dess ledning använder tillgångar på ekonomiskt värdefulla sätt, och ett högt kvotresultat indikerar att ledningen pressar ut mer vinst från varje dollar som investeras i tillgångar. RONA används också för att bedöma hur bra ett företag presterar jämfört med andra i sin bransch.
Formeln för avkastning på nettotillgångar är
NWC = Kortfristiga tillgångar - Kortfristiga skulder var: NWC = Rörelsekapital
Hur man beräknar RONA
De tre komponenterna i RONA är nettoresultat, anläggningstillgångar och nätverkskapital. Nettoresultatet finns i resultaträkningen och beräknas som intäkter minus utgifter i samband med tillverkning eller försäljning av företagets produkter, driftskostnader såsom förvaltningslöner och verktyg, räntekostnader i samband med skuld och alla andra utgifter.
Anläggningstillgångar är materiella anläggningar som används i produktion, till exempel fastigheter och maskiner, och inkluderar inte goodwill eller andra immateriella tillgångar som redovisas i balansräkningen. Nätverkskapital beräknas genom att subtrahera företagets kortfristiga skulder från dess omsättningstillgångar. Det är viktigt att notera att långfristiga skulder inte ingår i rörelsekapitalet och inte dras av i nämnaren vid beräkning av rörelsekapital för avkastningen på nettotillgången.
Ibland gör analytiker några justeringar av förhållandeformulens ingångar för att jämna ut eller normalisera resultaten, särskilt när de jämförs med andra företag. Tänk till exempel på att anläggningstillgångarnas saldo kan påverkas av vissa typer av påskyndade avskrivningar, där upp till 40% av värdet på en tillgång kan elimineras under det första hela året för utplacering.
Dessutom bör alla betydande händelser som resulterade i antingen en stor förlust eller ovanliga inkomster justeras från nettoresultatet, särskilt om det är engångshändelser. Immateriella tillgångar som goodwill är en annan post som analytiker ibland tar bort från beräkningen, eftersom det ofta helt enkelt härrör från ett förvärv, snarare än att vara en tillgång som köpts för användning i produktion av varor, till exempel en ny utrustning.
Vad säger RONA dig?
RONA: s avkastning på nettotillgångarna jämför ett företags nettoresultat med dess tillgångar och hjälper investerare att avgöra hur väl företaget genererar vinst från sina tillgångar. Ju högre ett företags resultat i förhållande till dess tillgångar, desto effektivare använder företaget dessa tillgångar. RONA är en särskilt viktig metrisk för kapitalintensiva företag som har anläggningstillgångar som sin huvudsakliga tillgångsdel.
I den kapitalintensiva tillverkningssektorn kan RONA också beräknas som:
Avkastning på nettotillgångar = nettotillgångarPlantintäkter - kostnader
Tolkning av avkastning på nettotillgångar
Ju högre avkastning på nettotillgångar, desto bättre är resultatet för företaget. En högre RONA innebär att företaget använder sina tillgångar och rörelsekapital effektivt och effektivt, även om ingen enda beräkning berättar hela historien om ett företags resultat. Avkastning på nettotillgångarna är bara en av många förhållanden som används för att utvärdera ett företags ekonomiska hälsa.
Om syftet med att utföra beräkningen är att generera ett långsiktigt perspektiv på företagets förmåga att skapa värde, kan extraordinära kostnader läggas tillbaka till nettoresultatet. Till exempel, om ett företag hade en nettoinkomst på 10 miljoner dollar men medförde en extraordinär kostnad på $ 1 miljon, kan nettoresultatet justeras upp till 11 miljoner dollar. Denna justering ger en indikation på avkastningen på nettotillgångar som företaget kan förvänta sig under det följande året om det inte behöver bli några extra extraordinära kostnader.
Key Takeaways
- RONA jämför ett företags nettovinst med sina nettotillgångar för att visa hur väl det utnyttjar dessa tillgångar för att generera intäkter. Ett resultat med höga förhållanden visar att ledningen maximerar användningen av företagets tillgångar. Nettoinkomster och anläggningstillgångar kan justeras för ovanliga eller icke - återkommande poster för att få ett normaliserat ratio.
Exempel på hur man använder RONA
Anta att ett företag har en inkomst på 1 miljard dollar och totala utgifter inklusive skatter på 800 miljoner dollar, vilket ger det en nettoinkomst på 200 miljoner dollar. Företaget har omsättningstillgångar på $ 400 miljoner och kortfristiga skulder på $ 200 miljoner, vilket ger det netto rörelsekapital på $ 200 miljoner.
Dessutom uppgår företagets anläggningstillgångar till 800 miljoner dollar. Att lägga till anläggningstillgångar i nätverkskapital ger 1 miljard dollar i nämnaren vid beräkning av RONA. Genom att dela nettoresultatet på 200 miljoner dollar med en miljard dollar ger en avkastning på nettotillgångarna för företaget 20%.
