Vad är återvinningsförhållande?
Återvinningsgraden är ett viktigt lönsamhetsmått för olje- och gasindustrin. Förhållandet beräknas genom att dela vinsten per fat olja med kostnaden för att hitta och utveckla fatet olja. Vinsten per fat är känt inom branschterminologin som "netback", och kostnader för att hitta och utveckla förkortas till "F&D." Ju högre förhållande, desto bättre, med ett långvarigt förhållande över 1x ett nödvändigt villkor för att en olje- och gasproducent ska fortsätta arbeta.
Återvinningsförhållande förklarat
Netback, eller "operativ netback" för att vara mer exakt, motsvarar intäkter minus produktionskostnader, transportkostnader och royalties per oljeekvivalentbasis (BOE). Att hitta och utveckla kostnader i sin mest grundläggande form motsvarar prospekterings- och utvecklingskostnader per BOE av bevisade reserver som tillförts under året. (FD&A, ett annat nummer som ofta rapporteras i samband med F&D, lägger till anskaffningskostnader.) F&D-numret anger om en olja och gas lägger till reserver till en låg eller rimlig kostnad. Om ett energiföretag genererar en operativ netback på 50 dollar per fat och dess F & D-kostnader var $ 25 per fat, skulle dess återvinningsgrad vara 2x. Både netback- och F&D-kostnader är icke-IFRS- och icke-GAAP-åtgärder som huvudsakligen ges av kanadensiska tillverkare och vissa amerikanska producenter för att ge investerare och analytiker information för att bedöma deras lönsamhet per fat relativt fältkostnaden för att ersätta den tunnan. Återvinningsförhållandena spåras genom cykler och används för jämföra jämförelser.
Exempel på återvinningsförhållande
Återvinningsförhållandet beror på variationer i den förenklade versionen ovan. Canadian Natural Resources Limited rapporterade 2017 återvinningsgrader på 4, 5x och 4, 2x för bevisade reserver och bevisade plus sannolika reserver. Nämnaren var FD & A, exklusive framtida utvecklingskostnader (FDC). FD&A inklusive FDC tillkom i uppsättningen av återvinningsförhållanden. Med FDC var återvinningsförhållandena 1, 9x för både bevisade och bevisade plus sannolika reserver. Poängen är att det kan finnas många återvinningsförhållanden i branschen. För att göra resultatjämförelser mellan dessa olje- och gasföretag är det viktigt att komponenterna för förhållandet är identiska.
