Vad är en kvalificerad institutionell placering (QIP)
En kvalificerad institutionell placering (QIP) är i sin kärna ett sätt för börsnoterade företag att samla in kapital utan att behöva lämna lagliga pappersarbete till marknadsreglerare. Det är vanligt i Indien och andra sydostasiatiska länder. Securities and Exchange Board of India (SEBI) skapade regeln för att undvika företagens beroende av utländska kapitalresurser.
QIP: er är användbara av ett par skäl. Deras användning sparar tid eftersom utfärdandet av QIP och tillgången till kapital är mycket snabbare än genom en FPO. Hastigheten beror på att QIP: er har mycket färre lagliga regler och förordningar att följa, vilket gör dem mycket mer kostnadseffektiva. Dessutom finns det färre juridiska avgifter, och det kostar inte att notera utomlands.
Hur fungerar en kvalificerad institutionell placering?
En kvalificerad institutionell placering var ursprungligen en beteckning på en värdepappersemission som ges av Indiens Securities and Exchange Board (SEBI). QIP tillåter ett indiskt noterat företag att skaffa kapital från inhemska marknader utan att behöva skicka in några förhandsemissioner till marknadsreglerare. SEBI begränsar företagen till att bara samla in pengar genom att emittera värdepapper.
SEBI lade fram riktlinjerna för denna unika väg för indisk finansiering den 8 maj 2006. Det främsta skälet för att utveckla QIP var att hindra Indien från att bero för mycket på utländskt kapital för att finansiera sin ekonomiska tillväxt. Före QIP orsakade det växande oro från indiska tillsynsmyndigheter för att dess inhemska företag fick tillgång till internationell finansiering för lätt via amerikanska depåbevis (ADR), konvertibla utländsk valuta (FCCB) och globala depåbevis (GDR), snarare än indiskt baserat kapital källor. Myndigheterna föreslog QIP-riktlinjerna för att uppmuntra indiska företag att skaffa medel inhemskt i stället för att utnyttja de utomeuropeiska marknaderna.
Key Takeaways
- Kvalificerade institutionella placeringar är ett sätt att emittera aktier till allmänheten utan att gå igenom standardreglerna. QIP: er följer istället en lösare uppsättning förordningar, men där allotteer är mer reglerade. Praktiken används mest i Indien och andra sydostasiatiska länder.
Regler för kvalificerade institutionella placeringar
För att kunna få kapital genom ett QPI måste ett företag vara noterat på en börs tillsammans med minimikraven för aktieinnehav som anges i deras noteringsavtal. Dessutom måste företaget emittera minst tio procent av sina emitterade värdepapper till fonder eller allottees.
Det finns också bestämmelser för antalet allottees på ett QIP, beroende på de specifika faktorerna inom en fråga. Dessutom får ingen enskild tilldelning äga mer än 50% av den totala skuldemissionen. Dessutom får tilldelade personer inte på något sätt relateras till promotorer av frågan. Flera fler föreskrifter dikterar vem som får eller inte får QIP-säkerhetsemissioner.
QIP och kvalificerade institutionella köpare (QIB)
De enda parter som är berättigade att köpa QPI: er är kvalificerade institutionella köpare (QIB), som är en ackrediterad investerare, enligt definitionen av vilket värdepapper och valutakommitté som styr det. Denna begränsning beror på uppfattningen att QIB är institutioner med expertis och ekonomisk makt som gör att de kan utvärdera och delta i kapitalmarknaderna, på den nivån, utan de rättsliga garantierna för ett offentligt uppföljningserbjudande (FPO).
Real-World Exempel
Enligt Business Standard , en ledande leverantör av nyhetsinnehåll i Indien, samlade 47 företag tillsammans R1 551 miljarder (8 miljarder USD) genom QIPs under FY 2018. Denna siffra är den högsta någonsin under ett budgetår. Från början av 2019 handlade emellertid 30 av dessa 47 QIP under sina ursprungliga emissionskurser.
