VAD ÄR Prisbytesderivat
Ett prisswappderivat är en derivattransaktion där en enhet garanterar ett fast värde för ett annat enhets totala tillgångar över en viss period. Enligt denna typ av avtal, när värdet på de säkrade tillgångarna minskar, måste motparten leverera lager eller andra säkerheter för att kompensera förlusten och återföra tillgången till sitt ursprungliga värde.
BREAKING NED Prisbytderivat
Prisbytesderivat gör att värdet på ett företags tillgångar kan förbli konstant under en viss period genom hjälp av ett annat företags distribuerande aktier. I detta avseende kan prisbytesderivatet effektivt dölja det faktum att det mottagande företagets finansiella ställning försvagas med tiden. Men när motparten emitterar nya aktier för att fylla det gap som skapas av den sänkta tillgången, resulterar det i utspädning av värde för befintliga aktieägare. Denna kombination av en vilseledande värdering på ena sidan och allt mer utspädd aktie på den andra kan destabilisera båda parternas ekonomiska ställning i avtalet.
Prisswapderivat är idag relativt ovanliga transaktioner. Deras medvetenhet beror på förändringar i redovisningsregler och tillgången på mer vanliga metoder för att försäkra sig mot minskade tillgångar.
Enligt en vanligare form av derivat, så kallad ett futurekontrakt, enas en part att sälja en tillgång till en annan part till ett förutbestämt pris på ett förutbestämt framtida datum. Optioner är ett derivat som liknar futures, med den största skillnaden att köparen inte är skyldig att köpa tillgångar när framtida datum anländer.
Exempel på derivat av prisbyte
Prisbytesderivat berömdes av den finansiella skandalen Enron. Enron använde prisbytesderivat för att garantera värdet av ett av dess dotterbolag, ett begränsat partnerskap med namnet Raptor. Under derivattransaktionen lovade Enron när Raptors tillgångar sjönk under 1, 2 miljarder dollar att ge tillräckligt med lager till dotterbolaget för att göra skillnaden och hålla Raptors tillgångar på en konstant.
Eftersom detta upprepade gånger med tiden utgjorde Enron-aktien en växande del av Raptors totala tillgångar. Denna praxis ökade bara behovet av att utlösa transaktioner, eftersom när Enrons aktie sjönk skulle det också föra Raptor-tillgångar under $ 1, 2-tröskeln. Denna nedåtgående spiral fortsatte att tvinga Enron att emittera ytterligare aktier till dotterbolaget. Medan de accelererande derivattransaktionerna utspädde aktievärden för aktieägarna i Enron, förhindrade de också företaget från att behöva registrera dotterbolagets fallande värde, vilket resulterade i att hjälpa till att blåsa upp dess slutlinje i regelbundna finansiella rapporter.
