Vad är en Premium Put Convertible
Konvertibler med premiumsats är skuldebrev som gör det möjligt för obligationsinnehavaren att lösa in obligationen till en premie före dess förfallodag. Denna inlösen kan ske om dess marknadspris är lika med eller överträffar ett avtalat strejkpris. Obligationen är också konvertibel till aktie till en konverteringskurs som anges i prospektet.
BREAKING NED Premium Put Cabriolet
Fördelar och nackdelar med premium put-konvertibler
vanliga företagsobligationer- En säljoption ger ägaren rätten, inte skyldigheten, att sälja en säkerhet till ett angivet pris inom en viss tid. Liksom ett säljoptionsavtal på ett lager inkluderar denna funktion ett strejkpris. Strejken är ett värde där ett specifikt derivatkontrakt kan utnyttjas. När säkerheten når strejken kan investeraren lösa in obligationen före förfallodagen. Konvertibilitetsegenskapen gör det möjligt för obligationsinnehavaren att konvertera obligationen till ett avtalat antal aktier i den underliggande aktien. Den kvot som obligationen byter mot aktier är konverteringsgraden. Konverteringsgraden bestäms vid tidpunkten för utfärdandet och påverkar säkerhetens relativa pris. Konverteringen innebär inget utbyte av kontanter eller medel, endast andelar av den underliggande tillgången. Om strukturen för obligationen är en amerikansk övning, kan obligationsinnehavaren konvertera när som helst. Övning i europeisk stil tillåter konvertering endast vid mognad.
Exempel på premium put konvertibla obligationer
En investerare som äger en premieutvecklad obligation i amerikansk stil med ett nominellt värde på 1 000 $, en kupongränta på 4% och en put-funktion till ett strejkpris på 1 200 $. Obligationens konvertering är till den underliggande strumpan hos XYZ-företaget i ett förhållande av 10: 1.
Med ett år kvar före förfall når bandet sitt strejkpris på $ 1200. Investeraren kan utnyttja säljoptionen och sälja obligationen tillbaka till emittenten till 1 200 USD. De kommer att få en premie till 1 000 dollar parvärdet plus det återstående ränteåret. Alternativt kan obligationsinnehavaren konvertera obligationen till 100 aktier i XYZ-aktien. Om XYZ-aktiekursen överstiger 120 USD per aktie, skulle detta vara ett attraktivt alternativ.
