ETF: er av guld
Börshandlade fonder (ETF) ger handlare tillgång till prisrörelserna på guld utan att behöva köpa fysiskt guld. Istället gör ETF detta för investeraren.
ETF: er av guld är vanligtvis strukturerade som trust. Enligt denna struktur har ETF en viss mängd guld för varje aktie i den utfärdade ETF. Att köpa en aktie innebär att äga en del av det guld som innehas av förtroendet.
Dessa typer av fonder har fysiskt guld, så deras priser rör sig med priset på guld på kort och lång sikt. Det finns bara mindre spårningsfel när ETF-priset avviker från guldpriset. När spårningsfel inträffar korrigerar arbitrageurs dem snabbt.
Det finns många guld-ETF: er, men vi kommer bara att överväga två av de mest populära valen här.
GLD Guld ETF
SPDR Gold Trust (GLD) är den mest populära guld ETF, med 44 miljarder dollar i förvaltade tillgångar från november 2019. GLD ETF var i genomsnitt mer än 1, 4 miljarder dollar per dag i volym. Enligt SPDR var varje aktie värd 0, 094214 guld uns i substansvärdet (NAV). När priset på det faktiska guldet rör sig upp eller ner, så gör även GLD: s pris. Investerare kan pressa priset över eller under NAV, vilket innebär att aktierna kan vara värda något mer eller mindre än 0, 094214 ounce guld.
GLD ETF började handla till ungefär 1/10 priset på guld. Emellertid eroderas mängden guld som innehas av varje aktie över tiden eftersom ETF tar ut investerare en 0, 4% årsavgift. Dessa avgifter sänker långsamt ETF: s NAV och minskar därmed något guldmängd som en aktie är värd varje år. Denna avgift är relativt blygsam i samband med guldens långsiktiga vinster. Kom ihåg att guld returnerade cirka 7, 65% per år mellan 1971 och 2018, enligt World Gold Councils uppgifter. Fysiska guldlagring och försäkringsavgifter för små investerare är vanligtvis högre än 0, 4% per år. Därför är guld-ETF: er ett effektivt fordon för att investera i guld.
Kom ihåg att guld returnerade cirka 7, 65% per år mellan 1971 och 2018, enligt World Gold Councils uppgifter.
IAU Gold ETF
En annan populär guld-ETF är iShares Gold Trust (IAU), med cirka 17 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning i november 2019. ETF i genomsnitt uppgick till mer än 300 miljoner dollar per dag. IAU har en utgiftskvot på 0, 25% och började handla till ungefär 1/100 priset på guld. IAU har också guld i förtroende och har en struktur som liknar GLD.
Leveraged och Inverse Gold ETNs
Levererade och omvända guldfonder finns också tillgängliga. Dessa medel är mer komplicerade än vanliga guld-ETF: er eftersom de inte har fysiskt guld i förtroende. I stället för börshandlade fonder handlas hävstångs- och inversfonder ofta som börshandlade sedlar (ETN). ETN: er är skuldskyldigheter för ETN: s försäkringsgivare. Priset på ETN spårar ett råvaruindex. En ETN beror emellertid på försäkringsgivarens kreditvärdighet och ger inte investerare ägande av guld.
Levererade och omvända ETN: er av guld är endast avsedda för kortsiktiga affärer. De följer exakt de dagliga rörelserna i priset på guld, inte de långsiktiga förändringarna. Användningen av hävstångseffekt över tid kan förstora förluster från volatilitet. Omvända guldfonder har negativ förväntad avkastning på lång sikt eftersom priset på guld i allmänhet stiger i ett fiat pengarsystem.
Levererade och omvända ETN: er av guld är endast avsedda för kortsiktiga affärer.
UGLD Leveraged Gold ETN
Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) ger exponering för tre gånger den dagliga rörelsen av guld Futures-kontrakt. Dess utgiftskvot var 1, 35%, med en genomsnittlig daglig volym på cirka 20 miljoner dollar i november 2019.
DZZ Inverse Leveraged Gold ETN
DB Gold Double Short ETN (DZZ) rör sig omvänt till guldpriser. Om guldet går upp 1% idag, bör DZZ sjunka med 2% eftersom det rör sig dubbelt så mycket i motsatt riktning. Den genomsnittliga dagliga volymen var bara cirka 80 000 dollar från november 2019. Den hade en utgiftskvot på 0, 75% vid den tiden.
Poängen
Guld ETF: er som fungerar som fonder är enkla. Förtroendet har fysiskt guld och emitterar aktier. Aktieägaren har fraktionellt ägande av det guldet. Aktierna återspeglar prisrörelsen för faktiskt guld, men vanligtvis cirka 1/10 eller 1/100 av metallens pris. Kostnadsförhållandet eroderar långsamt mängden guld för varje aktie. ETF: er är emellertid fortfarande mer effektiva än att köpa fysiskt guld och lagra det. Inverterade och hävstångsfria ETN: er är mer komplexa än ETF: er. De spårar dagliga guldprisförändringar genom att gå i motsatt riktning eller förstora prisrörelserna. Tyvärr spårar inte hävda och omvända ETN: er exakt de långsiktiga guldprisförändringarna.
