Vad är evigt föredraget lager?
En evigt föredragen aktie är en typ av föredragen aktie som betalar en fast utdelning till investeraren så länge företaget är i verksamhet. Det har inte en förfallodatum eller ett specifikt återköpsdatum men har inlösenfunktioner. Om inte inlösta, emitterade evigvariga preferensaktier kommer att betala utdelning på obestämd tid, förutsatt att emittenten fortfarande finns. De handlar på börser som liknar vanliga aktier.
Vad är lager?
Förstå perpetual prefered stock
Det finns två typer av föredragna lager - evig och icke-evig. Evigvarig föredragen aktie har inte ett utgångsdatum och betalar investeraren en fast utdelning så länge det emitterande företaget finns. Företaget har dock rätten att köpa tillbaka aktien när som helst under specifika villkor som definieras i prospektet. Denna återköpsperiod är i princip en samtalsfunktion som är vanligt plats på obligationsmarknaden.
Företag återköper eviga aktier av flera orsaker, främst förändringar i räntesatser och skattelagar. Investerare måste ha detta i åtanke eftersom att förlora sina andelar till inlösen innebär att de plötsligt kommer att förlora en inkomstström. Till exempel, om räntorna faller under avkastningen som betalas till aktieägarna, skulle företaget troligen köpa tillbaka den utestående eviga företrädesaktien. Det innebär att investerarna inte kommer att kunna återinvestera sina pengar och få samma utdelningsränta som hade bidragit till att de fick en stadig inkomstström. Även om det inte är exakt identiskt, har en evig föredragen aktie egenskaper som liknar en obligation med ett extremt långt löptid.
Eftersom, i teorin, evig föredragen aktie kan existera på obestämd tid, så måste också utdelning. För att prissätta dessa skulle man beräkna nuvärdet (PV) för en evighet, vilket är det fasta utdelningsbeloppet dividerat med utdelningsavkastningen
Evigt föredraget aktiekurs = Fast utdelning ÷ Utdelning
En icke-evig föredragen aktie har ett visst återköpspris och återköpsdatum, vanligtvis 30 år eller mer från dagen för utfärdandet. Det har också ett definierat förfallodag och har därför mer säkerhet när det gäller kassaflöden.
Key Takeaways
- En ständig föredragen aktie är en typ av föredragen aktie som betalar en fast utdelning till investeraren så länge företaget är i verksamhet. Permanent föredragen aktie har inte en löptid, eller specifikt återköp, datum men har inlösenfunktioner. föredraget lager har egenskaper som liknar en obligation med ett extremt långt löptid.
Föredragna aktier kontra obligationer
Investerare lägger sina pengar i en föredragen aktie eftersom de kombinerar fördelarna med lätthet och handel med obligationer med ränteförmåner. Innehavare av alla typer av föredragen aktie får prioritet över vanliga aktieägare. Denna preferens är betydande när det gäller utbetalning av utdelning och frivillig likvidation av tillgångar, men är väsentlig i konkurssituationer. Under en konkurs får föredragna aktieägare första skottet mot företagets tillgångslikvidering.
Till skillnad från vanliga aktier får investerare i föredragna aktier emellertid inte en direkt nytta av ökningar i företagets resultat. De har bara rätt till utdelning som gäller när de köpte sina aktier. Som exempel köper en investerare ett föredraget aktie när utdelningen är $ 10 per år. Företaget höjer senare betalningen till $ 15 per år. Innehavaren av den föredragna aktien får endast $ 10-utdelningen, men den gemensamma aktieägaren kommer att få den högre utdelningen.
Företag kan emittera obligationer eller föredragna aktier av många skäl. Det är viktigt att överväga om företagets balansräkning redan är belastad med skuld innan man köper någon av dem. Att lägga till mer skuld kan riskera en kreditnedskrivning eller problem med tillsynsmyndigheterna. Till skillnad från företag får individer ingen skattemässig fördel av att äga preferensaktier. Föredragna aktier erbjuder större skydd än vanliga aktier om företaget gör anspråk på konkurs. Föredragna aktier erbjuder troligen högre avkastning än en motsvarande obligation.
Det finns många risker att tänka på innan du köper föredragna aktier. Faktum är att en hel del föredragna aktier utfärdas av företag med lägre kreditbetyg. Styrelsen kan också rösta för att avbryta utdelningen och de föredragna aktieägarna kan inte stämma dem.
