Vad är en topp
En topp är den högsta punkten mellan slutet av en ekonomisk expansion och början av en minskning i en konjunkturcykel. Toppnivån i cykeln avser den senaste månaden innan flera viktiga ekonomiska indikatorer, som sysselsättning och nya bostäder startar, börjar falla. Det är vid denna tidpunkt de reala BNP-utgifterna i en ekonomi är på den högsta nivån.
BREAKING NEDT Peak
Konjunkturcyklerna dateras enligt när riktningen för den ekonomiska aktiviteten förändras och mäts av den tid det tar för en ekonomi att gå från en topp till en annan. Eftersom ekonomiska indikatorer förändras vid olika tidpunkter är det National Bureau of Economic Research (NBER) som slutligen bestämmer de officiella datumen för toppar och dalar i USA: s konjunkturcykel.
I stort sett representerar en topp toppen av en cykel. Termen härstammar från fysik, där den definieras som den maximala punkten i en våg- eller växelsignal. Som tillämpat på ekonomi och finans representerar en topp höjdpunkten i en affärs- eller finansmarknadscykel.
Historiskt sett har ekonomier och finansmarknader genomgått en vågmönstercykel av expansion med topptillväxt, sammandragning och minimaltillväxt. Den första punkten i cykeln, där tillväxten är maximalt, kallas toppen. I USA är NBER den auktoritära rösten för att definiera ekonomiska cykler. Vanligtvis uppmätt med bruttonationalprodukten (BNP) mäts de ekonomiska utvidgningarna från tråg till toppen av en cykel, och sammandragningar mäts från toppen till tråg.
Hur toppar passar in i amerikanska affärscykler
Hela konjunkturcykeln mäts från en topp eller tråg till nästa. Sedan andra världskrigets slut har den genomsnittliga amerikanska konjunkturen varit i cirka fem och ett halvt år och sträckte sig från bara flera år och upp till tio år. Den kortaste efterkrigscykeln var i början av 1980-talet, från juli 1980 till november 1982. Den längsta cykeln gick från mars 1991 till november 2001.
Varför cykler uppstår
Under expansionsfasen genererar en ekonomi en positiv tillväxt i produktion och sysselsättning. När expansionen mognar kan ekonomin överhettas när den når topptillväxt, vilket vanligtvis bevisas av stigande inflationstryck. Från denna punkt kan cykeln vända av olika skäl. Ofta försöker Federal Reserve att minska inflationen genom att höja räntorna i ett försök att bromsa investeringar och konsumentutgifter. I takt med att tillväxten avtar kan ekonomin komma in i en kontraktionsfas.
Dessa typer av lågkonjunkturer tenderar att vara hanterbara i storlek, även om de orsakar arbetsförluster och anpassningsperioder för företag och hushåll. I mer extrema fall, om expansionsfasen är resultatet av överskottskredit, kan det bli en mer våldsam och okontrollerad korrigering som leder till en finansiell kris. Lågkonjunkturen 2008-2009 var ett exempel på hur en enorm skulduppbyggnad och spekulativa investeringar kan leda till en mycket skarp lågkonjunktur.
