Vad är överskrivning
Överskrivning innebär att sälja optioner som tros vara för höga eller underpriser, med antagandet att optionerna inte kommer att utnyttjas. Överskrivning är en spekulativ strategi som vissa alternativförfattare kan använda för att samla in en premie även om de tror att den underliggande säkerheten är felaktigt värderad. Investerare kan också hänvisa till strategin som "överskridande".
BREAKING NOWN Överskrivning
Författaren / säljaren av en option har en skyldighet att leverera sina aktier till köparen om köparen beslutar att utnyttja optionen, medan innehavaren / köparen av en option har rätt men inte skyldigheten att köpa säljarens aktier till ett specifikt pris inom en viss tid. Överskrivning är en teknik som används av spekulativa optionskribenter i ett försök att tjäna på de premier som betalas av optionsköpare för optionskontrakt som författaren hoppas löpa ut utan att utövas. Överskrivning anses vara riskabelt och bör endast försökas av investerare som har en omfattande förståelse för optioner och optionstrategier. (För vidare läsning, se: Sälj och alternativ för försäljningsalternativ .)
Varför överskrivning används
Överskrivning kan hjälpa investerare som har en utdelningsbetalande aktie att öka sina inkomster genom att samla in premien de får genom att skriva en option mot aktien de äger. Till exempel, om de för närvarande får en utdelning på 3%, kan de öka avkastningen till effektivt över 10% genom att skriva över. Strategin är mest effektiv när aktiekurserna har haft en kraftig nedgång och premierna övervärderas, eftersom de högre premierna hjälper till att kompensera för eventuella ytterligare förluster. (För mer information om premier, se: Skaffa ett handtag på Options Premium .)
Exempel på överskrivning
Anta att en investerare har en aktie som handlas till $ 50. Han beslutar att skriva ett callalternativ på $ 60 som löper ut om tre månader och han får en premie på $ 5. Köparen kommer sannolikt att utnyttja sitt köpoption om aktien handlas över $ 60 före utgångsdatumet, vilket begränsar säljarens vinst till $ 15 per aktie (skillnaden mellan $ 50 och $ 60, plus 5 $ -premien) på en tillgång som kan fortsätta öka i värde. Det är därför som säljaren hoppas att samtalet går ut värdelöst - han får behålla den premie som han redan har samlat in och han fortsätter att inneha en tillgång som ökar. Om aktien sjunker, hjälper $ 5-premien som säljaren fick delvis att kompensera förlusten.
Nackdelen med risken är att om aktiens pris stiger kraftigt förlorar säljaren all vinst han skulle ha gjort över optionens strejkurs. För att bekämpa detta kanske säljaren vill köpa alternativet tillbaka, även om han troligen skulle behöva köpa tillbaka det till ett högre pris än vad han sålde det för.
