Vad är en-för-många?
En till många är en typ av handelsplattform eller marknad där alla köpare och säljare handlar med en enda marknadsoperatör. Medan ett normalt utbyte innebär att operatören matchar köpare med säljare, kommer en en till många plattformsoperatör att köpa tillgångar från säljare och sälja vidare till köpare. Alla bud och erbjudanden publiceras av plattformen eller marknadsoperatören.
Key Takeaways
- En-till-många är en typ av handelsplattform eller marknad där alla köpare och säljare handlar med en enda marknadsoperatör. Till skillnad från den vanliga "många-till-många" -plattformen används en-till-många sällan på kapitalmarknader. För vissa marknader är en en-till-många-plattform mer lämplig än en många-till-många.
Förstå en-till-många
En en till många marknad involverar en grupp eller organisation som handlar med flera köpare och säljare. Till skillnad från den vanliga "många-till-många" -plattformen används emellertid en-till-många sällan på kapitalmarknaderna. Råvarubörslagen erkänner till exempel inte en till många marknader som officiella handelsfaciliteter.
Många-till-många plattformar är givna för de flesta omsatta tillgångar, såsom aktier, obligationer, derivat, råvaror och / eller valutor. Mängder av både säljare och köpare av en tillgång samlas vid ett utbyte, vilket tar ut transaktionsavgifter för dess tjänst.
För vissa marknader är en en-till-många-plattform mer lämplig. Till exempel auktionsmarknaden för konst. Ett enda konstverk, som en enda Picasso-målning, skulle säljas av Sothebys eller Christies för många anbudsgivare.
Eftersom ett auktionshus emellertid osannolikt kommer att köpa en tillgång från ägaren först för att ommarkera den kommer det endast att sälja konsten om reservpriset uppnås. Buden, såväl som auktionshusets erbjudanden, är alla trattade genom auktionshuset. Detta är inte ett perfekt exempel, men det belyser att inte alla marknader förbinder köpare och säljare direkt. Med en en-till-många-plattform finns det en operatör eller verksamhet i mitten.
Exempel på en en-till-många marknadsplats
Det mest ökända exemplet på en en-till-många handelsplattform var Enron Online (EOL), en oreglerad onlineshandelsplattform för gas och kraft, etablerad i slutet av 1990-talet. Marknadsmanipulation, falsk rapportering och tvätthandel förde Enron EOL till en ganska snabb bortgång.
Enron agerade som motpart för varje transaktion som ägde rum på börsen. Detta innebär att Enrons kredit förlitades för varje transaktion. På en normal marknad garanterar ett clearinghus att båda sidor av handeln får det de ska. På en oreglerad eller diskret marknad finns det motpartsrisk. Denna typ av risk kommer från att inte veta om den andra parten kan leverera på sin sida av handeln.
Ursprungligen hade Enron ett gott rykte och kredit, men snart började sprickor bildas. Enron kunde inte längre hålla slutet på handeln. Handlare som handlade med Enron flydde också och lämnade dem utan den inkomstförsörjning de behövde för att stödja deras misslyckade affärer på andra områden.
Medan EOL-projektet och Enron misslyckades, lyckades det för Enron under en tid. Plattformen hanterade mer än 300 miljarder dollar i handel år 2000.
