Oljepriserna har stadigt dragit tillbaka från sexmånadershöjningarna när handelshänsynen intensifieras, med det amerikanska hotet att höja tullarna mot kinesiska varor verkar sannolikt bli verklighet ikväll. Båda sidor har hållit på att stärka sin hållning, och om vi ser ett helt tullkrig kan oljan gälla lägre tillsammans med en global rutt i aktier och råvaruvalutor.
Handelsspatten väcker oro över den globala tillväxten, vilket kan sätta hinder i efterfrågesidan av argumentet för högre oljepris. Om samtalen inte helt faller isär kan vi se att oljemarknaderna snabbt fokuserar på de geopolitiska riskerna från Iran, Ryssland, Venezuela och Libyen.
iran
Upptrappningen i klyftan mellan USA och Iran visar inga tecken på att avta. Avslutningen av USA: s undantag från sanktion i början av månaden sätter ytterligare press på en redan svag iransk ekonomi. För ett år sedan beslutade president Trump att dra USA från det landmärke kärnkraftsavtal som uppnåtts under president Obama. USA vill ha ett starkare iransk åtagande att minska sina kärnkraftsambitioner, vilket Iran inte har något intresse av att göra.
Uppåtrisker för oljepriset skulle kunna påskyndas om vi ser Iran vidta åtgärder för att försöka stänga Hormuzsundet, som är en viktig transitpunkt för mer än 20% av den globala sjöburen råoljahandeln.
ryssland
Förra månadens förorening av rysk råvara i Druzhba-rörledningssystemet är fortfarande inte fast. Rysk oljekvalitet har förbättrats, men europeiska raffinaderier är inte nöjda ännu. Över 92% av Rysslands råolja som exporteras från hamnen i Ust-Luga återstår ombord på fartyg. Denna störning skulle kunna lösas senast den 11 maj, men oljemarknaderna kommer fortfarande att känna effekterna av den tre veckors störningen.
Venezuela
Den venezuelanska situationen intensifieras när den amerikanskstödda Juan Guaido inte lyckades ta bort president Maduro i slutet av förra månaden. Upproret kommer troligen att fortsätta, men oppositionen verkar långt ifrån säkerställa det nödvändiga militära stödet. Det verkar som om situationen kommer att behöva se protesterna intensifieras och Guaido vinner mer militära stödmän innan ytterligare ett försök kan göras. Den venezuelanska oljeproduktionen löper hög risk att falla något mer under de kommande månaderna.
libyen
Libyas inbördeskrig kommer troligtvis inte att visa några tecken på att sakta ner eftersom den libyska nationella armén (LNA) skulle kunna fortsätta att pressa på att störta den FN-stödda regeringen. Libyas olja kommer troligen att se ytterligare störningar och kan se en brist på investeringar som skulle skada den framtida tillväxten. Oljeintäkterna minskar kraftigt, och det sätter fortsatt press på regeringen.
WTI
Väst Texas Intermediate (WTI) råolja är fortfarande sårbar för resultatet av handelskriget mellan USA och Kina och en potentiellt accelererad hastighet i stigande amerikanska produktionsnivåer. Denna veckas frisläppande av råoljeförsörjningen såg lagren med nästan 4 miljoner fat, medan analytiker förväntade en ökning med 1, 2 miljoner fat. Oljan minskade frisläppandet, men den senaste tidens utsläpp har blandats, med några resultat varje vecka med några oväntade stora utbudsökningar.
Prisåtgärder på det dagliga WTI-oljediagrammet visar nyckelstöd försiktigt bildande från 23, 6% Fibonacci-återköpsnivå och 50- och 200-dagars enkla rörliga medelvärden. Om vi inte ser på varandra följande dagliga stängningar under nivån på $ 60, 00 kan vi se olja fortsätta att stabilisera här. Om baisseartad momentum råder kommer nyckelsupport att komma runt 56, 40 $ -regionen.
Loonie
Om vi ser att oljepriset lyckas stiga högre, kan den kanadensiska dollarn ge en större återhämtning. Korrelationen mellan loonie och oljepriser har brutits sedan mars och kan innebära att den kanadensiska dollarn kan spela uppsamling här. Historiskt sett stärker de starka oljepriserna bra för den kanadensiska ekonomin eftersom olja är en av Canadas största export.
OANDA: s orderstockindikator visade strax innan USA stängde att andelen öppna positioner som innehas av OANDAs kunder var 63, 7% kort och 36, 3% lång, medan 0, 6% av de pågående försäljningsorderna är på 1.3510-nivån.
OANDA
