Större rörelser
Råoljepriserna gick på en vild resa idag eftersom både utbud och efterfrågan oroade råvarumarknaden.
Låt oss börja med leveransproblemen. Trots att medlemmarna i Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) har tappat en viss ansträngning på råoljemarknaden nu när Förenta staterna producerar så mycket råolja genom sina vitt framgångsrika frackinginsatser är Saudiarabien fortfarande 800- pund gorilla alla uppmärksamma på.
I helgen tillkännagav Saudiarabien att två av dess oljetankfartyg hade skadats vid sabotageattacker nära Hormuzsundet - en viktig choke-punkt med Iran när fartyg kommer ut från Persiska viken. Attackerna ledde inte till några miljöolyckor, men de skickade chockvågor genom den globala råoljemarknaden eftersom näringsidkare började oroa sig för att oljeförsörjningen från Saudiarabien skulle kunna störas när handelstvister mellan USA och Iran eskalerar.
När utbudet är begränsat eller förutses att det kan bli begränsat tenderar priset på råolja att röra sig högre. Det var exakt vad vi såg i början av handel i morse. Råolja sköt dramatiskt upp i två sporrar i anledningen till öppningsklockan för aktiemarknaden på Wall Street. De snabba prisökningarna var emellertid bara den öppnande salven i dagens råoljevolatilitet. Så snart aktiemarknaden öppnades började råoljepriserna att dra sig tillbaka.
För att förstå varför måste vi nu titta på problem med efterfrågan. Det tog några dagar för Kina att vedergällas till Trump-administrationens tullhöjningar, men omvecklade det. Kina ökade tullarna på 60 miljarder dollar av amerikanska varor till 25%, från och med 1 juni, för att matcha de nya amerikanska tullsatserna. När handelskriget mellan Förenta staterna och Kina intensifieras är de handlare oroade över att den globala ekonomin kommer att avta. En avmattning av den globala ekonomin skulle inte bara hämma företagens intäktsökning utan också minska efterfrågan på råolja.
Efterfrågan på råolja tenderar att öka när ekonomin expanderar eftersom fler människor tenderar att ha jobb de måste köra till; fler människor tenderar att ha pengar att spendera på nya bilar, flygresor och varor som måste transporteras över hela världen och över hela landet; och fler konsumenter, företag och regeringar brukar spendera mer på byggande - vilket ökar användningen av fossilbränsledriven frakt- och konstruktionsutrustning.
Det motsatta inträffar när ekonomin börjar sakta ner eller dras av. Efterfrågan på råolja tenderar att minska. När efterfrågan minskar, eller beräknas minska, tenderar priset på råolja att sjunka. Det var exakt vad vi såg efter öppningsklockan. Råolja tappade mark under större delen av dagen då näringsidkarna oroligade att efterfrågan kunde påverkas av det eskalerande handelskriget.
För tillfället verkar det som om efterfrågefroblemen uppväger utbudsproblemen på råoljemarknaden, men det kan allt förändras om spänningar eskalerar mellan USA och Iran eller om USA och Kina ömsesidigt beslutar att avskalera sina handelsförhandlingar.
S&P 500
S&P 500 besvikna handlare idag genom att bryta under stödet på 2 816, 94. Denna nivå hade fungerat som motstånd medan indexet konsoliderades i slutet av 2018 och igen i slutet av februari och början av mars i år. Jag hade tittat på denna nivå och undrat om den skulle hålla som stöd, men det fanns inte tillräckligt hausseartat beslut.
Till skillnad från de två sista handelsdagarna förra veckan, kom inte tjurarna att storma tillbaka till marknaden under de sista timmarna för att pressa indexet uppåt från dess låga nivåer. Istället stängde S&P 500 2, 41% på 2 811, 87, bara några punkter över dess lägsta dagslängd på 2 801, 43.
Liksom med varje baisse som utmanar stöd, kommer jag att se om tisdagen genererar en uppföljningsdag eller ett rebound. Allt är inte förlorat. Det är för tidigt att tro att Henny Pennys uttalanden att "himlen faller." Låt oss se hur resten av veckan formar sig.
:
Hur OPEC (och icke-OPEC) produktion påverkar oljepriserna
OPEC vs USA: Vem kontrollerar oljepriser?
2 oljelager att få från OPEC-produktionsnedskärningar
Riskindikatorer - guld
I en bekräftelse av hur nervösa handlare på Wall Street är i kölvattnet av Trump-administrationens tullhöjning och Kinas reageringssvar svarade priset på guld tillbaka över 1 300 dollar per uns idag. Detta drag är betydelsefullt inte bara för att det är den största en-dagars hausseartade rörelsen i guld sedan 19 februari, utan också för att det ogiltiga huvudet och axlarnas vända motsatsmönster den ädelmetallen som färdigställdes den 16 april.
Tillgångar kompletta mönster för huvud och axlar när de bryter under prisnivån som fungerar som mönstrets halsringning. Omvänt, ogiltiggör tillgångar på huvud och axlar när de bryter tillbaka över samma prisnivå.
Guld bröt ursprungligen under den stigande prisnivån som tjänade som halsringningen på $ 1, 290 för några veckor sedan. Detta fastställde ett prismål på ~ 1 223 $ för guld att sjunka till, baserat på höjden på den högsta delen av huvud- och axelmönstret. Idag bröt guld tillbaka över samma uppåtgående prisnivå på 1 294 $ för att ogiltiga den baissuella handelssignalen och prismålet.
Guld ses som en tillgång till säkra haven - en tillgång som överträffar under perioder med ekonomisk osäkerhet eller marknadsäkerhet. När handelskrigets retorik mellan Förenta staterna och Kina intensifieras, leta efter ett växande antal handlare för att köpa guld eftersom de ser ut för att diversifiera sina portföljer för att anpassa sig för ökad risk.
:
Det mest prisvärda sättet att köpa guld: fysiskt guld eller ETF: er?
Köp guld Futures eller välj en Gold Mining Stock
De bästa sätten att investera i guld utan att hålla det
Nedersta raden - verkligheten sjunker in
Inom helgen var de flesta handlare hoppfulla att han Trump-administrationens tullhöjning skulle vara en katalysator för att föra USA och Kina närmare ett handelsavtal. Dessa förhoppningar dämpades när Kina tillkännagav sin hämndstrejk.
Även om antalet tidigare och nuvarande ekonomiska och intäkter fortfarande ser starkt ut börjar handlarna oroa sig för att handelskriget skulle kunna påverka framtida ekonomiska och inkomstantal negativt. Om dessa rädslor förblir okontrollerade kan vi se S&P 500 under 2 700 innan månaden är ute.
