Vad är ett icke-kapitalandel?
Ett icke-eget kapitaloption är ett derivatkontrakt för vilket de underliggande tillgångarna är andra instrument än aktier. Vanligtvis betyder det ett aktieindex, fysisk råvara eller terminskontrakt, men nästan vilken tillgång som helst är valfri på marknaden utanför disk. Dessa underliggande tillgångar inkluderar räntebärande värdepapper, fastigheter eller valutor.
Liksom med andra optioner ger icke-aktieoptioner innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att transaktioner av den underliggande tillgången till ett angivet pris på eller före ett angivet datum.
Att förstå ett icke-kapitalandel
Alternativ, liknande alla derivat, tillåter investerare att spekulera på eller säkra sig mot rörelser av de underliggande tillgångarna. Icke-aktieoptioner gör att de kan göra det på instrument som inte är börshandlade aktier.
Alla strategier som är tillgängliga för börshandlade optioner är också tillgängliga för icke-aktieoptioner. Dessa inkluderar enkla samtal och samtal, samt kombinationer och uppslag, som är strategier med två eller flera alternativ. Anmärkningsvärda exempel på kombinationer och spridningar inkluderar vertikala spridningar, kvistar och järnfjärilar.
För valutahandelade icke-aktieoptioner, som guldoptioner eller valutamöjligheter, anger börsen själv strejkpriser, utgångsdatum och kontraktstorlekar. För versioner utan disk sätter köparen och säljaren alla villkor och blir motparter i handeln.
Alternativskontrakt
Villkoren för ett optionskontrakt anger det underliggande värdepapperet, det pris till vilket det underliggande värdet kan handlas, kallat strejkpriset och kontraktets utgångsdatum. En börshandlad aktieoption täcker 100 aktier per optionskontrakt, men ett icke-aktieoption kan innehålla 10 gram palladium, 100 000 dollar parvärdet i en företagsobligation eller, om motparterna är överens om, 17 000 dollar parvärdet i obligationer. Allt är möjligt på marknaden för disk, så länge två parter är villiga att handla.
I en köpoptionstransaktion sker öppning av en position när ett kontrakt eller kontrakt köps från säljaren. Säljaren kallas också författaren. I handeln betalar köparen säljaren en premie. Säljaren har skyldigheten att sälja aktier till strejkursen om optionen utnyttjas av köparen. Om säljaren har den underliggande tillgången och säljer ett samtal kallas positionen ett täckt samtal. Detta innebär att om säljaren kallas bort kommer de att ha de underliggande aktierna att leverera till ägaren av det långa samtalet.
Det största problemet med icke-aktieägda optioner är att likviditeten är begränsad eftersom det inte finns något garanterat sätt att stänga optionens position före utgången. För att kompensera en position måste en av parterna hitta en annan part med vilken man ska skapa motsatt optionskontrakt. Om det inte är möjligt kan investeraren köpa eller sälja ett annat alternativ inom ett relaterat område för att delvis kompensera förflyttningen av den ursprungliga underliggande tillgången.
För börshandlade optioner är processen mycket mer enkel eftersom allt som investeraren behöver göra är att kompensera positionen på börsen.
