Vad är en No Dealing Desk (NDD) mäklare?
No Dealing Desk beskriver en handelsplattform som erbjuds av en valutamäklare som ger ofiltrerad tillgång till interbankmarknadskurser. Till skillnad från Dealing Desk eller marknadsföring erbjuder mäklare, som publicerar kurser och priser som är likadana, men inte samma som interbankmarknadsräntorna, NDD-mäklare det som kallas Strap-Through Processing (STP) utförande av valutahandel..
Key Takeaways
- NDD-mäklare tillåter kunder att handla direkt med interbankräntorna. Direkt tillgång till kurserna kan hjälpa handlare i vissa fall men skada dem i andra. Att handla med en NDD-mäklare försäkrar handlaren att deras mäklare inte har någon intressekonflikt med sina affärer.
Hur fungerar en no Dealing Desk (NDD) mäklare
Forex mäklare som använder detta system arbetar direkt med marknadslikviditetsleverantörer. När man handlar genom ett icke-handelskrivbord, istället för att handla med en likviditetsleverantör, handlar en investerare med många leverantörer för att få det mest konkurrenskraftiga bud och fråga priser. En investerare som använder denna metod har tillgång till direkt körbara räntor. De kan använda ECN-metoder för att få det att fungera.
Konsekvenserna av att handla direkt med interbankmarknaden är tvåfaldiga: storleken på valutakursspridningar och mängden extrakostnader för att handla. Med en NDD-mäklare utsätts handlare direkt för den exakta spridningen som finns tillgängliga för detaljhandelskunder på interbankmarknaden. Beroende på valutaparet som säljs och beroende på vilken desk desk-mäklare som jämförs kan NDD-mäklare erbjuda bredare spridningar. Det innebär att kostnaden för att göra en handel är större (eftersom detaljhandlare måste ge upp värdet på spridningen med varje tur-retur-handel).
Dessutom kan en NDD-mäklare ta ut en bytesavgift eller en provision, eftersom de överför spridningen direkt till kunden, så de måste ta ut avgifter på annat sätt eller ansikte att inte tjäna pengar för sina tjänster. På dessa två sätt kan handel med en NDD-mäklare bli dyrare med tiden jämfört med deal-desk-mäklare.
Marknadsskapande mäklare
En NDD-mäklare står i kontrast till marknadsskapande mäklare som försöker stå i mellan kunder och interbankmarknaden som ett sätt att göra handeln (teoretiskt) snabbare och effektivare. För att göra det accepterar de risken att de kan förutse marknadsförändringar tillräckligt för att skydda mot marknadsrisk.
Avsikten, från deras sida, är att göra handeln bekväm och billigare så att detaljhandlare vill göra affärer med dem. För att göra det hjälper de inte näringsidkaren att arbeta direkt med interbankmarknaden utan snarare skapa en marknad, eller med andra ord erbjuda handel, där de kan föra spridningen potentiellt samma eller till och med närmare än interbankmarknadsräntan. I en sådan handel gynnas detaljhandlaren genom att betala mindre pengar. Mäklaren gynnas av att de får behålla hela spridningen.
Nackdelen är att för att åstadkomma detta gör affärsmäklare en marknad genom att ofta ta den andra sidan av handeln - sätta dem i en direkt intressekonflikt med sin kund. Så länge de är mycket skickliga på att erbjuda sådana priser och inte avviker från interbankräntorna, gynnar denna affärsmodell både dem och deras kunder. Men det är inte alltid lätt att göra, och vissa mäklare har haft tvunget att genomgå regler för att de har haft sina affärsmodeller dåligt.
Genom att använda ett handelskrivbord kan en valutamäklare som är registrerad som Futures Commission Merchant (FCM) och Retail Foreign Dealer (RFED) tjäna tillräckligt med pengar för att kompensera handel och till och med erbjuda mer konkurrenskraftiga spridningar. Om ett skrivbordssystem utan handel används, kompenseras positioner automatiskt och överförs sedan direkt till interbanken, vilket kan komma eller inte gynna detaljhandlaren.
