Vad är ett negativt bärande par?
Ett negativt bärpar är en valutahandelstrategi där valutahandlaren lånar pengar i en högräntevaluta och investerar i en lågräntevaluta.
I det här scenariot gynnar inte status quo näringsidkaren. Detta beror på att mängden ränta de behöver betala för att behålla positionen överstiger deras ränteintäkter. Därför kommer en näringsidkare bara att initiera denna position om de är hausse i den låga räntesvalutan och tror att den kommer att uppskatta relativt höghöga räntavaluta.
Det negativa bärparet kallas också för negativa transporter. Som sådan är det motsatsen till det positiva bärparet, som också kallas helt enkelt transporter.
Key Takeaways
- Ett negativt bärpar är en valutatransaktion som innebär att spekulera i den förväntade uppskattningen av en högräntebärande valuta. Det är motsatsen till den positiva transporthandeln, som är mer välkänd. Det motsatta är sant för positiv handel.
Förstå negativa bärpar
Det negativa bärparet är en strategi för valutahandel som syftar till att utnyttja skillnader i växelkurs och räntesatser förknippade med olika valutor. Det är motsatsen till den mer populära bärhandelsstrategin.
För att initiera ett negativt bärpar kommer lånaren att låna pengar i en valuta där räntorna är höga och sedan investera dessa pengar i en annan valuta där räntorna är låga. Detta innebär att när handlaren faktiskt inleder ett negativt kassaflöde eftersom deras räntekostnader överstiger deras ränteintäkter. Däremot innebär den traditionella transporthandlingen den motsatta transaktionen: upplåning i lågräntevaluta och investering i högränta för att generera positivt nettokassaflöde på första dagen.
En näringsidkare skulle bara inleda denna transaktion om de tror att den låga räntesvalutan som de investerar kommer att uppskatta relativt den högräntade valutan som de lånar i. I det scenariot skulle näringsidkaren vinna vinst när de vänder den ursprungliga handeln: sälja den valuta de investerade i utbyte mot den valuta de lånade i, sedan återbetalade sina skulder och fick vinsten på transaktionen. Naturligtvis måste denna potentiella vinst överstiga kostnaden för de räntebetalningar som gjorts under hela investeringstiden för att hela transaktionen ska bli en framgång.
Exempel på verklig värld på ett negativt bärande par
För att illustrera, anta att du är en valutahandlare som håller noga med på den globala valutamarknaden. Du observerar att det finns en växelkurs 1: 1 mellan land X och land Y, och att räntorna i land X är 4%, jämfört med 8% i land Y. Du tror också att Xs, valutan i land X, kommer att uppskattar sannolikt relativt Ys, valutan i land Y.
Med detta i åtanke bestämmer du dig för att strukturera en position där du kan dra nytta av den förväntade uppskattningen av Xs relativt Ys. För att uppnå detta börjar du med att låna 100 000 Ys. Eftersom deras ränta är 8%, måste du betala 8 000 årligen per år i ränta.
Ditt nästa steg är att investera dessa pengar i Xs. Eftersom de har en 1: 1-växelkurs, säljer du 100 000 Ys och får 100 000 Xs. Eftersom räntan på Xs är 4% får du 4 000 X per år i ränta. Därför är din nettokassaflödesposition när du inledde handeln -4 000 Ys per år (4 000 Xs ränteintäkter - 8 000 Ys räntekostnad, förutsatt en 1: 1 valutakurs).
Under nästa år går din förutsägelse i uppfyllelse och X uppskattar 50% i förhållande till Y. Därför kan du sälja dina 100 000 X i utbyte mot 150 000 Ys. Du återbetalar sedan ditt lån på 100 000 Ys. Efter att du har dragit av din nettoräntekostnad på 4 000 Y, står du kvar med en vinst på 46 000 Ys på transaktionen (150 000 Ys - 100, 000 Y Loan - 4, 000 Y Nettoräntekostnad).
Naturligtvis, om X inte hade uppskattat relativt Y, skulle du naturligtvis ha tappat minst lika mycket som din nettoräntekostnad. Om X istället hade skrivit av i förhållande till Y, kunde dina förluster ha stigit betydligt högre.
