Morgan Stanley (MS) andelar har ökat med över 15% under det senaste året, bara knappt slår S&P 500: s uppgång på cirka 14, 6%. Men trots ökningen är aktierna i aktien nästan 12% av deras högsta nivå. Analys av de tekniska diagrammen tyder på att aktier kan komma att komma att falla ytterligare, med över 9%.
Utsikterna för framtida vinsttillväxt förväntas också minska betydligt under 2019 och 2020, efter ett hälsosamt 2018. Även ur ett värderingsperspektiv handlar investeringsbankens aktier på några av de dyraste nivåerna sedan 2012, baserat på dess pris till konkreta bokfört värde.
MS-data från YCharts
Tekniskt svagt
Aktier sitter precis ovanför teknisk support till 51, 60 USD, tillsammans med en teknisk nedtrend som finns på plats. Aktien testade stöd i slutet av maj med aktier som faller under den, innan de återhämtade sig till högre priser. Men nedtrenden i aktien verkar vara stark, och volymnivåerna har inte förbättrats eftersom beståndet har ökat på kort sikt, vilket antyder att köpet inte har någon övertygelse. Nästa stödnivå skulle indikera att aktier kan falla med över 9% till 47, 25 dollar. (För mer, se också: Varför Bank of America och Morgan Stanley kan återfå med 25% .)
Dessutom fortsätter det relativa styrkaindexet att trenda lägre sedan början av 2018, vilket tyder på att fart har kommit ut ur aktien. Aktien har också ännu inte nått översålda förhållanden med en läsning under 30. Det skulle också indikera att aktierna måste falla ytterligare.
Långsam tillväxt
Intäkts- och inkomsttillväxten ses avta både 2019 och 2020, efter vad som förväntas bli ett blockbusteringsår för tillväxt 2018. Resultatet 2018 beräknas öka med 31, 6% till 4, 74 $ per aktie, medan intäkterna ses med 7, 6% till 40, 82 miljarder dollar. Men under 2019 beräknas vinsttillväxten minska kraftigt till endast 7, 7% och till bara 9, 66% 2020. Intäktsutvecklingen förväntas avta ännu mer dramatiskt till 2, 9% 2019 och endast 1, 8% 2020.
Värderingen är hög
MS Price to Tangible Book Value data från YCharts
Aktien handlas för närvarande till 10, 2 gånger 2019-prognoser på 5, 11 dollar och ligger mitt i sitt historiska intervall under de senaste tre åren. Dessutom handlas aktien till nästan det högsta priset till det materiella bokförda värdet sedan 2012 till 1, 52. Det gör att Morgan Stanley-aktier inte är billiga i endera värderingsmetrik, medan intäkterna går långsamt. (För mer, se också: Varför Morgan Stanley är beredd att stiga med 25% .)
Det svaga tekniska diagrammet, avtagande tillväxt och värdering tyder på att Morgan Stanley kanske går lägre på kort sikt.
